公司业绩概览 - 公司报告了截至2026年3月31日的2026财年第四季度及全年业绩，创下历史最高营收和调整后EBITDA记录[1][3] - 2026财年全年营收达到11亿美元，这是公司在十年内达成的里程碑[3] - 公司董事长、总裁兼首席执行官表示，对2027财年主要终端市场持谨慎乐观态度，并预计营收、调整后EBITDA、调整后每股收益和现金流将实现有意义的增长[3] 2026财年第四季度综合业绩 - 第四季度营收为3.090亿美元，较上年同期增长7840万美元，增幅达34.0%[4][5] - 营收增长包括过去12个月内完成的收购带来的7200万美元（31.2%）无机增长，以及640万美元（2.8%）有机增长[4] - 摊薄后每股收益为1.22美元，同比下降41.1%，主要受非现金减值及更高利息支出影响；调整后每股收益为3.14美元，同比增长21.1%[5][10] - 归属于CSW的净收入为2020万美元，同比下降42.4%[5] - 调整后EBITDA为8290万美元，创季度记录，同比增长38.8%[5][11] - 季度末净债务为8.427亿美元，净杠杆率（净债务/EBITDA）为2.55倍，处于公司设定的1-3倍目标范围内[5] 2026财年第四季度分部业绩 - 承包商解决方案：营收为2.371亿美元，同比增长7120万美元（42.9%），其中无机增长6690万美元，有机增长2.6%（430万美元）[16] - 承包商解决方案：分部调整后EBITDA为7510万美元，占营收的31.7%，同比增长34.1%[16] - 专业可靠性解决方案：营收为4620万美元，同比增长850万美元（22.4%），其中有机增长8.8%（330万美元），无机增长13.7%（520万美元）[17] - 专业可靠性解决方案：分部调整后EBITDA为1010万美元，占营收的21.8%，较上年同期的580万美元（占营收15.3%）大幅增长[17] - 工程建筑解决方案：营收为2760万美元，同比下降3.8%[18] - 工程建筑解决方案：若排除与Greco计划相关的1570万美元非现金减值及其他费用，分部调整后运营收入为440万美元，占营收的15.9%，高于上年同期的370万美元（占营收13.0%）[18][19] 2026财年全年综合业绩 - 全年营收为11亿美元，较上年同期的8.783亿美元增长23.3%[22] - 全年营收增长2.042亿美元，其中无机收购增长2.226亿美元，部分被1840万美元（2.1%）的有机营收下降所抵消[22] - 摊薄后每股收益为6.70美元，同比下降20.0%；调整后每股收益为10.38美元，同比增长6.9%[5][28] - 归属于CSW的净收入为1.120亿美元，同比下降18.0%[5] - 全年调整后EBITDA为2.696亿美元，创纪录，同比增长18.3%[5][29] - 经营活动产生的净现金为1.497亿美元，较上年的1.684亿美元下降11.1%[30] 2026财年全年分部业绩 - 承包商解决方案：全年营收为8.103亿美元，同比增长1.930亿美元（31.3%），其中无机收购增长2.151亿美元，有机营收下降2210万美元（3.6%）[35] - 承包商解决方案：全年分部调整后EBITDA为2.488亿美元，占营收的30.7%[35] - 专业可靠性解决方案：全年营收为1.601亿美元，同比增长1250万美元（8.4%），其中无机增长5.1%（750万美元），有机增长3.4%（500万美元）[36] - 专业可靠性解决方案：全年分部调整后EBITDA为2970万美元，占营收的18.5%[36] - 工程建筑解决方案：全年营收为1.199亿美元，同比略降120万美元[37] - 工程建筑解决方案：若排除Greco业务，全年营收为8650万美元，同比增长6.0%；分部调整后EBITDA为1880万美元，占营收的21.8%[38] 资本配置与现金流 - 2026财年，公司在收购上投入10亿美元，有机资本支出1730万美元，同时通过股票回购（1.275亿美元）和股息（1800万美元）向股东返还总计1.455亿美元现金[5][32] - 第四季度经营活动现金流为净流出170万美元，上年同期为净流入2730万美元；自由现金流为净流出680万美元，上年同期为净流入2280万美元[12][81] - 公司宣布连续第二十九个季度派发每股0.30美元的常规现金股息，于2026年5月8日支付[13] 财务与运营指标 - 第四季度毛利率为41.0%，调整后毛利率为43.5%，分别较上年同期的44.2%收缩320个基点和70个基点[6] - 第四季度运营费用占营收的28.2%，调整后为23.3%，高于上年同期的24.7%（调整后23.1%）[7] - 第四季度运营收入为3950万美元，调整后为6260万美元；运营利润率为12.8%，调整后为20.3%[8] - 第四季度净利息支出为1180万美元，上年同期为净利息收入160万美元[9] - 公司有效税率第四季度为27.1%（调整后22.0%），全年为22.5%（调整后24.7%）[14][33]