消费者情绪与通胀预期 - 密歇根消费者信心指数5月终值录得44.8，远低于48.2的初值预期，较4月下降10%，创历史新低[2] - 当前状况和未来预期分项指数均创历史新低，短期和长期通胀预期恶化[3] - 一年期通胀预期从4月的4.7%微升至4.8%，为8月以来最高水平；五年期通胀预期从3.5%跃升至3.9%，为10月以来最高水平[3] - 情绪下滑遍及所有政治派别，对低收入家庭和未受过大学教育的个人影响最为显著[2] 金融市场投机行为 - 保证金债务4月增长7%至1.30万亿美元，创历史新高，这是三个月来的首次增长[4] - 保证金债务在过去一年中增长了超过50%[4] - 保证金债务激增与标普500指数4月10.4%的跳涨密切相关，显示出投机性借贷的复苏[4] - 历史上，保证金债务与股市走势高度同步，高水平债务常与市场峰值同时出现[5] 主要市场表现 - 标普500指数上周最终上涨0.9%，实现连续第八周上涨，为2023年以来最长连涨纪录，目前距离历史高点仅咫尺之遥[6] - SPDR标普500 ETF信托上周上涨0.9%[6] - 标普等权重指数较前一周上涨/下跌2.5%，景顺标普500等权重ETF上涨2.5%[6] - 10年期美国国债收益率收于4.56%，2年期国债收益率收于4.13%[7] 货币政策预期 - CME FedWatch工具显示，市场认为美联储在下月会议上维持当前利率的可能性为96%，加息的可能性为4%[7] - 市场目前定价年底前将加息25个基点，最早可能在10月，随后预计2027年前不会有进一步行动[7] 行业与公司关联 - 消费者 discretionary select sector SPDR ETF 与消费者情绪挂钩[3] 未来一周经济数据展望 - 未来一周（2026年5月26日当周）将公布多项关键经济数据，包括：芝加哥联储全国活动指数、标普CoreLogic Case-Shiller房价指数、FHFA房价指数、世界大型企业联合会消费者信心指数、达拉斯联储制造业指数、里士满联储制造业指数、每周初请失业金人数、PCE价格指数、GDP初值修正值、耐用品订单、个人支出、新屋销售、芝加哥PMI[8][10]