AI芯片与半导体行业投资现状 - 东亚半导体股票被视为参与AI革命的后门途径，这些股票此前并未像其美国同行那样出现惊人的回报 [3] - 目前投资者已认识到，若想获得AI和先进硬件领域的敞口，东亚是真正的关注区域，因为大量相关技术在该地区制造 [4] - 尽管当前估值较高，但分析认为这些仍是很好的投资 [4] 投资组合与市场表现 - SKH Highix是某新兴市场ETF的最大持仓之一，该ETF的前三大持仓为台积电(TSMC)、三星电子(Samsung Electronics)和SKH Highix [2] - 这些股票已实现了惊人的盈利增长，投资组合表现令人满意 [2] - 分析仍持有这些股票，但鉴于当前预期水平，预计未来一两年难以重现过去那样的超额表现 [5] AI资本支出(Capex)与市场情绪 - 目前市场正经历积极情绪和正向动量，积极投资AI基础设施的公司正获得市场回报 [7] - 市场普遍预期这些资本支出最终将带来相应的收入和盈利增长 [7] - 但基本面投资者已开始担忧，未来市场将回归基本面，质疑这些投资的高回报承诺是否能在销售和盈利增长中体现 [7][8] - 届时，支持AI计算的基础设施需求可能会开始放缓 [8] 未来投资策略与市场机会 - 鉴于当前相对于预期的估值已相当高，投资者需要更加精挑细选 [9] - 部分股票可能仍有上涨空间，而另一些则可能因无法满足高预期而令人失望 [9][10] - 硬件和软件股票之间不断扩大的差距由市场情绪驱动，投资者担忧AI对软件股的影响，导致许多软件股遭抛售 [10] - 部分软件股无疑已超卖，这为能够精挑细选、关注基本面而非情绪和炒作的投资者提供了机会 [11]