文章核心观点 - 文章认为，相较于近期充满戏剧性波动的SoFi Technologies，Visa、Mastercard和PayPal这三家金融科技公司提供了更稳定、由股票回购、股息和运营杠杆支持的复利增长前景 [1][12] SoFi Technologies (SOFI) 现状分析 - 公司股价年初至今下跌39.0%，至5月26日报收15.98美元，而分析师平均目标价已被持续下调至21.00美元 [4] - 多家投行下调目标价，同时面临做空报告指控其财务报告不当，以及证券欺诈调查 [4] - 第一季度技术平台收入因大客户流失同比下降27%，个人贷款核销率环比从2.80%上升至3.03%，净息差同比收窄至5.94% [5] - 公司不支付股息，不进行股票回购，并正更深地转向资本密集型贷款和加密货币业务 [5] 推荐的金融科技股：Visa (V) - 公司是全球支付双头垄断格局中的一员，第一季度（FY26）收入同比增长15.1% [7] - 处理交易量达694亿笔（同比增长9%），欧洲以外的跨境交易量增长11% [7] - 运营利润率为67.3%，贝塔系数为0.784，资本回报积极：剩余股票回购授权211亿美元，年度股息为每股2.68美元 [7] - 股价年初至今下跌6.9%，相对于五年平均估值倍数提供了相对入场折扣 [7] 推荐的金融科技股：Mastercard (MA) - 第一季度（FY26）收入同比增长15.8%至84.0亿美元，调整后运营利润率扩大至60.8%，跨境交易量增长13% [8] - 单季度通过回购返还40亿美元，支付股息7.77亿美元，剩余回购授权117亿美元 [8] - 通过Mastercard Agent Pay和计划收购BVNK，公司正将自己置于稳定币结算的中心 [9] - 股价年初至今下跌13.6%，至493.01美元 [9] 推荐的金融科技股：PayPal (PYPL) - 公司被视为被忽视的价值股，远期市盈率为8倍，2025财年产生55.6亿美元自由现金流 [11] - 在过去12个月回购了60亿美元股票，并刚刚启动首次季度股息，每股0.14美元 [11] - 新任CEO被视为催化剂，投资者Michael Burry近期增持了头寸 [11] - 以约390亿美元市值，每年向股东返还约60亿美元，其价值逻辑清晰 [1][11]