市场整体表现与前景 - 印度股市（以Nifty 50指数为代表）正面临自2015年以来的首次年度下跌，预计2026年全年跌幅约为0.5% [1][4][10] - 截至2026年5月，Nifty 50指数年内已下跌约8.5%，分析师预测其到2026年底仅能从调查时的点位上涨约8.7%至26000点 [10] - 分析师对市场的中期展望有所下调，预计Nifty 50指数到2027年中为27000点，2027年底为29000点；BSE Sensex指数预计2026年底为84150点，2027年中为87895点 [10][11] 外资流动与估值压力 - 2026年迄今，外国投资者已抛售超过230亿美元的印度股票，超过了去年的创纪录流出规模 [1][5][7] - 印度股市估值过高，市盈率超过20倍，高于大多数主要欧洲和新兴市场，同时其股息收益率是全球最低之一 [1][8] - 高估值使得印度股市在全球投资者转向更便宜市场和AI相关高回报机会时显得脆弱，外国持股比例已降至历史低点 [8][9][15] 行业表现：信息技术(IT)板块 - 印度以IT股为主的指数自2024年12月以来已下跌超过三分之一，表现疲软 [1][9] - 市场认为印度处于全球AI热潮的“错误一方”，全球资本正在奖励其他地区的AI赢家（如美国科技股、韩国KOSPI指数过去一年飙升超过200%），而印度IT领导地位正在减弱 [2][9][12] - 印度IT行业缺乏明确的AI盈利拐点，这阻碍了该板块的评级上调和价值重估 [3] 市场驱动因素与风险 - 印度缺乏对全球AI驱动的市场上涨行情的敞口，这严重影响了市场情绪 [4][7][12] - 尽管国内投资者通过系统投资计划(SIP)持续投入（过去十年规模增长近十倍），并持有创纪录的印度股票份额，但已开始显现压力迹象 [14][15] - 地缘政治紧张局势（如中东冲突）导致的能源价格上涨和经常账户赤字扩大，增加了印度市场的脆弱性 [16]