研究覆盖与估值 - 研究机构LKS Next于2026年5月20日发布了对Virtualware的首次覆盖报告 [1] - 报告采用DCF和可比公司倍数相结合的方法，得出每股公允价值区间为5.9至6.5欧元，中心价值约为6.3欧元 [1] - 报告发布时，公司股票最后交易价格为5.95欧元 [1] 财务表现与预测 - 2026年第一季度订单额已达到约250万欧元，其中约29%来自美国市场 [2] - 按季度订单年化计算，订单运行率已超过1000万欧元，超过了2025年全年800万欧元的创纪录水平 [2] - 预计收入将从2025年的430万欧元增长至2026年的570万欧元，并在2028年达到840万欧元 [2] - 预计EBITDA利润率将从2025年的14.5%扩大至2026年的25.6%，并在2028年达到46.6% [3] - 经常性订阅收入预计将从2025年的190万欧元增长至2028年的490万欧元 [3] 公司业务概况 - Virtualware成立于2004年，是面向工业和教育领域的沉浸式与3D技术企业软件领先公司之一 [3] - 公司服务于全球组织和机构，客户包括GE Vernova、沃尔沃、Gestamp、阿尔斯通、ADIF、博世、渤健等 [4] - 公司总部位于西班牙毕尔巴鄂，在美国奥兰多、加拿大多伦多和瑞典舍夫德设有办事处 [4]