美股一季度财报季核心总结 - 标普500指数成分股公司中，95%已公布一季度财报，财报季实质上已结束 [1] - 整体表现良好，84%的公司盈利超出预期，推动一季度利润同比增长27.7% [2] - 当前标普500指数约三分之一的价值由科技股构成，其中多数深度涉足人工智能行业，这可能导致科技公司独自支撑市场整体盈利健康增长，而其他关键行业在利润增长方面面临困境，显示出当前盈利增长的严重不平衡 [19] 1. Alphabet (GOOG/GOOGL) - 一季度营收同比增长19%（按固定汇率计算） [4] - 云计算业务（提供AI数据中心解决方案）增速超过公司其他所有业务 [4] - 谷歌广告收入同比增长超过15%，增速较去年四季度的略高于13%有所加快 [5] - 广告支出加速表明，在经济环境看似疲软的情况下，广告商实际上变得更加积极，这可能意味着谷歌广告提供了更高的投资回报率 [7] 2. Meta Platforms (META) - 一季度营收563亿美元，调整后每股收益7.31美元，均超出市场预期的555亿美元和6.78美元 [8] - 日活跃用户同比增长4%至35.6亿，为多年来最慢增速，且环比上个季度的35.8亿有所下降，这是多年来的首次 [8] - 公司预计资本支出将在1250亿至1450亿美元之间，高于此前1150亿至1350亿美元的指引 [9] - 市场反应证实，投资者对于没有明确回报保证的激进AI投资仍然敏感 [9] 3. Bank of America (BAC) - 一季度盈利超出预期 [10] - 信贷损失拨备从去年同期的14.8亿美元降至13.5亿美元，尽管同期总贷款组合规模增长了近9% [11] - 不良贷款总额同比也有所下降 [11] - 尽管美联储报告美国家庭总债务在上季度达到创纪录的18.8万亿美元，但迄今为止，消费者似乎并未更不愿意或更无能力偿还这些贷款 [13] 4. Walmart (WMT) - 一季度营收同比增长5.9%（固定汇率），每股收益0.66美元，均超出分析师预期的1748亿美元和0.65美元 [14] - 公司因全球分销和履约运营中高于计划的燃料成本，吸收了约1.75亿美元（约250个基点）的营业利润增长 [14] - 管理层评论证实，面向消费者的公司或许能够应对短期的通胀冲击，但持续的通胀最终将拖累消费者支出，甚至可能影响消费者的还款能力或点击谷歌广告的意愿 [16] 5. Nvidia (NVDA) - 一季度营收816亿美元，每股收益1.87美元，不仅超出市场预期的792亿美元和1.78美元，且同比分别大幅增长85%和140% [17] - 绝大部分营收来自数据中心业务 [17] - 尽管存在对AI泡沫的担忧，但人工智能数据中心的持续扩散势头依然强劲 [18] - 公司对当前季度的营收指引暗示同比增长将达95%，突显了该行业近期令人瞩目的增长潜力 [18]