核心业绩表现 - 维多利亚的秘密2026财年第一季度业绩远超华尔街预期，营收和盈利均超预期，并上调了全年展望，财报发布后股价一度飙升50%至每股80美元以上 [1] - 第一季度净销售额达到15.6亿美元，同比增长15.3%，高于分析师预期的约15.2亿美元，可比销售额同比增长13% [1] - 调整后每股收益为0.60美元，显著高于分析师预期的0.29至0.32美元区间，报告净利润为4800万美元（或每股摊薄收益0.56美元），而去年同期净亏损200万美元 [2] 盈利能力与运营指标 - 第一季度营业利润从去年同期的2000万美元增至7600万美元，调整后营业利润达到8000万美元，远超公司此前3200万至4200万美元的指引区间 [2] - 营业利润大幅超预期反映了毛利率的扩张以及销售、一般及行政费用（SG&A）的杠杆效应 [5] - 利润率改善趋势具有可持续性，这得益于全价销售增强、促销活动减少以及运营杠杆 [6] 增长驱动因素 - 业绩增长具有广泛基础，覆盖维多利亚的秘密、PINK和Beauty等所有品牌，其中PINK是关键的成长驱动力，在服装和文胸品类持续受到欢迎 [4][6] - 增长势头由健康的客户增长和需求趋势改善驱动，新客户获取连续第四个季度实现两位数增长和可比销售额正增长 [5] - 全价销售势头得以保持，同时客户获取持续增长 [4] 财务展望更新 - 基于超预期的季度表现，公司上调了2026财年全年展望，将净销售额预期从之前的68.5亿至69.5亿美元上调至70.3亿至71.3亿美元 [3] - 同时将全年调整后每股收益指引从之前的3.20至3.45美元大幅上调至4.35至4.60美元 [3] - 上调的全年展望增强了对公司发展轨迹的信心，改善的收入增长势头、扩张的利润率以及严格的成本控制将支持更强的盈利能力和未来的再投资能力 [7]