事件概述 - 博通发布低于预期的第三季度AI芯片销售指引，引发半导体板块广泛抛售 [1][3] - 博通股价下跌14%至约411美元，美光股价下跌7%至约1004美元 [1][3] - 抛售情绪蔓延至整个存储和AI芯片领域，闪迪下跌3%，西部数据下跌2% [2][9] 博通业绩与指引 - 博通2026财年第二季度非GAAP每股收益为2.44美元，高于预期的2.40美元，营收为221.9亿美元，略高于预期的221.2亿美元 [5] - 当季AI半导体收入同比增长143%，达到108亿美元 [5] - 第三季度AI芯片销售指引为160亿美元，低于分析师预期的172亿美元，且未上调2026年全年AI半导体销售预测 [1][6] - 公司CEO预计第三季度AI半导体收入同比增长将超过200%，达到160亿美元，但该数字仍低于市场对超大规模云厂商AI订单的更高预期 [7] 美光科技受影响情况 - 美光股价下跌属于连带反应，公司自身并无特定负面新闻 [4] - 作为AI加速器高带宽内存的关键供应商，美光股价与AI资本支出情绪高度同步 [8] - 尽管当日下跌，美光股价在过去一年内仍上涨了865% [2][10] - 公司基本面未变，2026财年第一季度营收为136.4亿美元，同比增长57%，其中云存储收入几乎翻倍至52.8亿美元，毛利率达66% [11] - 公司HBM订单已排期至2027年 [2][11] 市场反应与解读 - 博通指引被视为对整个半导体板块，特别是AI资本支出叙事的一次“重新定价” [4] - 市场认为AI内存需求故事依然完整，但经历了抛物线式上涨的股票在宏观AI资本支出叙事动摇时，面临急剧回调风险 [12] - 预测市场数据显示，市场押注美光当日收盘下跌的概率为98%，但认为周末前股价将稳定在1020美元附近的概率为42% [12] - 关键支撑位在890美元区域，预测市场认为该位置在周末前被守住的概率为97% [13] 后续关注点 - 投资者需关注板块情绪是否在收盘前趋稳，特别是博通的竞争对手和客户关于超大规模云厂商资本支出的评论 [13] - 美光的下次财报更新以及超大规模云厂商关于HBM的进一步评论，可能迅速改变市场叙事 [14]