文章核心观点 - SpaceX可能最早于本月进行首次公开募股，并将自身定位为集人工智能、卫星和火箭于一体的股票，其宣称的总可寻址市场规模超过28万亿美元[1] - SpaceX目标估值高达1.77万亿美元，计划筹集高达750亿美元的新资金，但晨星公司的报告认为其整体估值可能仅为7800亿美元，不足前者目标的一半[2][3][4] 估值与市场预期 - SpaceX目标估值1.77万亿美元，计划融资高达750亿美元[2] - 晨星公司分析师认为公司整体价值可能仅为7800亿美元，远低于公司自身目标[3][4] - 估值分歧的核心在于对人工智能市场机会的评估不同[4][6] 总可寻址市场构成 - SpaceX在IPO招股书中宣称，已识别出人类历史上最大的可操作总可寻址市场，估计规模为28.5万亿美元[5] - 市场具体构成包括：太空业务（来自空间解决方案）3700亿美元；连接业务1.6万亿美元（其中星链宽带8700亿美元，星链移动7400亿美元，以及企业和政府的额外机会）；人工智能业务26.5万亿美元（包括2.4万亿美元AI基础设施、7600亿美元消费者订阅、6000亿美元数字广告和22.7万亿美元企业应用）[5] - 在其28.5万亿美元的总市场中，高达26.5万亿美元（占比超过93%）与人工智能相关，与火箭或通信业务关系甚微[6] 业务部门分析 - 火箭业务改变了火箭发射的范式，降低发射成本的速度和可靠性超过历史上任何其他火箭公司[5] - 连接业务（主要包括星链互联网和移动服务）已经实现盈利，并拥有长期的增长跑道[5] - 晨星公司分析师对构成公司绝大部分增长潜力的人工智能机会最为怀疑[6]