行业背景与市场表现 - 2026年初，软件股曾是市场表现最疲软的板块之一，投资者担忧人工智能代理会侵蚀企业软件赖以生存的按席位许可模式，导致抛售严重[1] - 该板块随后企稳，2026年5月成为该行业二十多年来表现最好的一个月，尽管过去一周股价再次回调，年初的大部分跌幅依然存在[1] 对比公司概况 - 文章对两家企业软件领导者进行了对比：Salesforce将客户关系管理带入云端，并正通过其Agentforce平台大力进军AI代理领域[2] - 另一家公司ServiceNow专注于自动化大型组织的数字工作流程，涵盖从IT支持到安全响应的各项任务[2] - 截至2026年，两家公司的股价均出现显著下跌[3] Salesforce 业绩与运营分析 - 在2027财年第一季度（截至2026年4月30日），公司营收同比增长13%至111亿美元，增速较两季度前的9%有所加快，部分增长来源于其对数据管理公司Informatica约80亿美元的收购[5] - 业务核心的订阅与支持收入增长14%，非GAAP调整后运营利润率从32.3%扩大至34.8%[5] - 其AI平台Agentforce的年度经常性收入首次超过10亿美元，同比增长205%，AI故事开始体现在财务数据中[6] - 公司旗下通讯服务Slack在本季度贡献了近一半的超百万美元级交易，同比增长80%[6] - 对于整个财年，公司指引营收约为459亿至462亿美元，增长率约11%，其中仅约8个百分点为内生增长，其余增长来自Informatica[7] Salesforce 估值情况 - 截至撰稿时，公司股价年初至今下跌约30%，估值因此重置[7] - 公司当前市盈率约为22倍，处于合理估值水平[7]