文章核心观点 - 花旗银行基于人工智能支出加速和内存设备需求旺盛的预期，上调了应用材料、拉姆研究及KLA公司的目标价，并维持买入评级，推动半导体设备板块股价上涨[1][4][7] - 人工智能基础设施的持续投资、内存供需紧张以及晶圆厂设备市场的强劲增长前景，共同构成了对半导体设备公司的结构性利好[1][7][8] - 应用材料在公布强劲财报及上调增长指引的同时，还通过推出智能眼镜平台SENZ拓展了新的增长渠道，增强了投资者信心[5][11][14] 花旗银行观点与目标价调整 - 花旗将应用材料的目标价从550美元上调至710美元，维持买入评级，股价当日上涨9.7%至52周新高623.35美元[1][4] - 花旗将拉姆研究的目标价从315美元上调至450美元，将KLA的目标价从206.40美元上调至290美元，均维持买入评级[2][10] - 上调目标价的主要依据是超大规模科技公司资本支出加速以及NAND/DRAM供应紧张将驱动更多晶圆厂设备订单[1][7] 半导体设备行业增长驱动力 - 全球晶圆厂设备市场规模预计将从2026年的约1450亿美元增长至2027年的2000亿美元，并在2028年达到2500亿美元[8] - 增长前景与超大规模科技公司资本支出大幅增长挂钩：花旗预测其支出在2026年增长84%，2027年增长56%，2028年增长38%[8] - 亚马逊、微软、Alphabet、Meta Platforms和Oracle等公司2027年的资本支出总额预计将超过1.1万亿美元，高于2026年的大约6500亿美元[9] - 代理式人工智能的兴起导致内存需求结构性增长，DRAM供应紧张，进一步推动了NAND闪存需求，成为设备制造商的额外催化剂[9] 应用材料公司特定利好 - 公司2026财年第二季度营收达79亿美元，每股收益为2.86美元，均创纪录并超出预期[14] - 管理层将2026年半导体设备增长预期从超过20%上调至超过30%[14] - 公司推出了用于下一代AI智能眼镜的集成环境视觉平台SENZ，该平台集成了波导光学、传感技术、视力矫正、电子调光和光引擎[11] - 围绕SENZ平台，公司与格芯（制造合作）、高通（计算集成）以及依视路陆逊梯卡（长期联合开发协议）建立了多项合作伙伴关系，标志着向AI硬件新市场的潜在扩张[12] 市场反应与板块联动 - 应用材料股价大涨9.7%，拉动了其他半导体设备制造商股价[4] - 拉姆研究股价上涨超过5%，KLA公司股价上涨近3%[6] - 股价上涨反映了投资者对半导体设备公司将从AI基础设施扩张下一阶段中受益的信心增强[15]