行业表现与市场观点 - MSCI中国医疗指数自2026年初至今累计下跌11.4%，但跑赢MSCI中国指数0.2% [1] - 近期行业回调受资金面、政策面及地缘政治等因素影响，但中国创新药及医疗器械出海长期趋势不变 [1] - 政策面对营销环节的规范有利于有临床价值的创新药商业化，且对创新药的支持未变，生物医药被定位为支柱产业，行业正再现底部机会 [1] 市场活动与资本动向 - 产业资本掀起回购及增持热潮，年初至今港股医药板块累计回购金额达到56.9亿港元 [1] - 具体案例包括中国生物制药拟回购最多20亿港元、京东健康拟回购最多10亿美元，大股东增持同样活跃，进一步释放底部信号 [1] 重点推荐公司 - 招银国际在医药行业中重点推荐翰森制药、信达生物、三生制药、加科思、药明合联以及辉瑞 [1]