文章核心观点 - 由离网发电厂供电的人工智能数据中心项目取得重大进展，这对GE Vernova而言是一个积极信号[1] - 雪佛龙与微软达成的长期能源购买协议，为GE Vernova的大型天然气涡轮机提供了关键需求，以支持一个巨大的新数据中心项目[1] - 尽管存在行业挑战和政治阻力，但GE Vernova的基本面依然强劲，其庞大的订单积压和持续的涡轮机需求是主要支撑[1] 行业动态与项目进展 - 雪佛龙宣布与微软签署长期能源购买协议，为其在德克萨斯州西部规划的大型新数据中心项目提供动力[1] - 该项目名为“基尔比项目”，预计将提供约2.7吉瓦的发电能力，相当于200万户家庭所需电力[1] - 该发电厂将位于微软运营的数据中心旁边，不接入公共电网，从而避免对当地电网造成压力[1] - 雪佛龙将供应天然气，而GE Vernova将提供大部分大型涡轮机来支持该电厂，卡特彼勒预计将提供剩余的涡轮机[1] - 此类项目在全国已宣布数十个，但基尔比项目是进展最快的之一[1] 公司业务与财务表现 - GE Vernova的股价今年以来仍上涨60%，但在消息公布当日下跌超过7%[1] - 公司制造蒸汽和燃气轮机、水力发电机以及核反应堆，其设备估计生产了全球约25%的电力[1] - 截至3月底，公司的订单积压总额为1630亿美元，预计到2027年底将达到2000亿美元，比此前预期提前一年[1] - 公司的重型涡轮机至少到2028年都已售罄，2029年和2030年的产能也所剩无几[1] - 富国银行维持对GE Vernova的买入评级，目标股价为每股1259美元，这意味着较周二尾盘水平有约20%的上涨空间[1] 市场需求与竞争格局 - 为满足运行AI工作负载的巨大需求而在全国范围内建设数据中心的推动力，并未在所有地方都受到欢迎，政治阻力是看跌GE Vernova的理由之一[1] - 分析师还提到了来自三菱等竞争对手的涡轮机竞争加剧，以及人工智能相关交易活动的放缓[1] - 更高的需求正在为GE Vernova带来更好的定价能力，这正转化为利润率的扩张[1] - 随着大型科技公司争夺订单位置，重型机械的价格预计将呈上升趋势，公司“尚未触及价格上限”[1] - 基尔比项目的涡轮机目前已被计入公司的订单积压中[1] 产业链与相关公司 - 微软与雪佛龙的协议被视为一个多米诺骨牌效应的开始，类似于康宁的情况[1] - 康宁在1月宣布与Meta Platforms达成一项60亿美元的光纤电缆供应协议，用于其数据中心，随后在5月与英伟达、6月与亚马逊签署了协议[1] - 所有这些科技巨头都是该投资俱乐部的持仓公司[1] - 将超大规模客户与德克萨斯州发电厂项目联系起来，增加了GE Vernova关键电力部门（按收入计最大部门）销售额提升的可能性[1]