产品发布 - Natixis Investment Managers与Loomis Sayles & Company于6月24日推出了两只新的主动管理固定收益ETF：Natixis Loomis Sayles Total Return Bond ETF (LSTB) 和 Natixis Loomis Sayles Dynamic Core Plus ETF (LSCP) [1] - 两只基金的费用比率均为39个基点 [1][10] 投资目标与策略 - 两只基金均旨在超越彭博美国综合债券指数的表现，该指数主要追踪美国国债、公司债和资产支持证券等投资级债券市场 [3] - LSTB基金投资于不同期限和评级的固定收益证券组合，通过优先考虑资产到期价值而非短期表现，将资本增长与稳定收益相结合，以实现高总回报 [4] - LSTB通过分析发行人的基本面实力来寻找被低估的债券，旨在识别具有有利收益率和强劲价格升值潜力的债券，其投资决策主要依赖于对发行人信用实力的专有研究 [5] - LSCP基金采用更具纪律性的方法，其目标债券的有效久期相对于基准为+/- 1.5年，通过将利率波动敏感性与更广泛的债券市场紧密对齐，以限制未来利率变动的影响 [6] - LSCP采用一种“基准意识”策略，涵盖标准基准板块以及基准外的“增强”板块，该基金使用自上而下的宏观经济分析来确定板块配置、久期和投资组合流动性，同时专注于自下而上的基本面分析来驱动证券选择 [7] 行业背景与定位 - 这些ETF扩展了快速增长的主动固定收益领域，该领域的代表性基金包括PIMCO Multisector Bond Active ETF (PYLD)，该基金今年资金流入达44亿美元，以及摩根大通核心增强债券ETF (JCPB)，同期流入资金达41亿美元 [8] - 此次发行将Loomis Sayles成熟的主动债券投资能力延伸至ETF载体，反映了投资者对结合了经验丰富的投资组合管理团队与ETF的透明度、税收效率和流动性优势的主动管理固定收益产品日益增长的需求 [9] - 这两只ETF策略类似于该公司旗舰共同基金产品，根据新闻稿，这些策略管理的合并资产规模约为250亿美元 [9][10]