事件背景与市场反应 - 2026年大部分时间，埃克森美孚和雪佛龙股价因中东危机推高原油价格而获得可观涨幅[1] - 伊朗战争曾扼制霍尔木兹海峡（全球约五分之一的石油运输通道），此消息推动两家公司股价飙升[1] - 美国财政部于6月22日凌晨做出重大政策调整，导致市场逆转[1] 政策变化：通用许可证X - 外国资产控制办公室发布了通用许可证X，为期60天，允许全球买家无数量上限地购买、运输和安排伊朗原油、石油产品和石化产品的相关服务[2] - 新规允许买家直接使用美元向伊朗支付，移除了伊朗石油进入全球市场的最大实际障碍之一[2] - 与之前仅覆盖已装载原油交付和销售的豁免不同，该许可证还授权生产、延伸至石化产品，并允许直接向伊朗卖家支付美元且无托管要求[4] 对原油市场的直接影响 - 据路透社报道，6月22日布伦特原油价格下跌超过3.5%，且当周持续下跌，接近冲突前的低点[2] - 埃克森美孚和雪佛龙跟随油价走低，两家公司在（6月23日）周二均下跌近3%[3] - 支付限制曾是印度、欧洲和中国机构买家购买伊朗原油的最大实际障碍，通用许可证X完全消除了这一障碍[5] 伊朗供应恢复的规模与速度 - 据阿纳多卢通讯社报道，自6月15日宣布谅解备忘录以来，TankerTrackers确认伊朗已出口3600万桶石油[6] - 这3600万桶的出口量是在通用许可证X为国有买家公开参与扫清最后法律障碍之前完成的，表明一旦障碍消除，伊朗供应可以快速进入市场[7] 冲突溢价对能源公司业绩的推动 - 埃克森美孚和雪佛龙在2026年第一季度是表现最佳的能源股，受益于剧烈的石油供应冲击[8] - 国际能源署数据显示，4月份布伦特原油平均价格达到每桶120美元[8]