中国AI模型竞争格局 - 香港上市公司智谱AI推出的GLM-5.2模型，在企业市场的性能几乎比肩Anthropic，但每个token的成本仅为后者的四分之一[2] - 在OpenRouter聚合平台上，领先的中国AI模型在截至6月21日当周处理了21.37万亿个token，较4月底的4.37万亿大幅增长，而同期领先的美国模型处理量为5.76万亿个token[4] - 低成本中国模型的崛起被描述为行业的又一个“DeepSeek时刻”，对西方现有企业构成威胁[1] 主要AI开发商动态 - Anthropic的年化营收从2025年底的90亿美元飙升至5月的470亿美元，但预计增长将因企业抵制高token消耗而放缓[3] - Anthropic正筹备上市计划，而OpenAI在企业客户中已输给Anthropic，同样在考虑上市[3] - 大型语言模型有商品化的趋势，同时企业有动力将更小的模型部署到自有服务器上以保护数据[4] 上游硬件与“镐和铲”供应商机遇 - 更便宜的token可能通过杰文斯悖论刺激对算力和存储芯片的整体需求增长[5] - 存储芯片制造商被视为主要受益者，包括SK海力士、三星电子和美光科技，这些公司应从账面价值转向以盈利估值，且按此标准仍显便宜[6] - 投资组合增加了对科技硬件的敞口，在全球多头组合中增持了海力士和铠侠，同时减持了Alphabet和阿里巴巴[6] 相关受关注公司 - 除上述硬件公司外，其他受关注的公司包括微软、甲骨文、亚马逊、Meta Platforms、Salesforce和Workday[7][8]