柴油裂解价差走势 - 美国柴油期货裂解价差（衡量炼油厂盈利能力的指标）触及三周高点，周四结算价为每桶62.84美元，为6月3日以来最高[1][2] - 尽管达成初步协议以结束伊朗战争，但分析师预计柴油供应紧张将持续[1] 市场驱动因素 - 柴油炼油经济保持韧性，反映出交易商对燃料市场持谨慎态度，担心中东紧张局势再次升级[3] - 柴油市场受霍尔木兹海峡封锁影响最大，该水道对全球柴油供应及适合生产柴油的中东原油等级至关重要[3] - 当前石油市场紧张集中在成品油而非原油，柴油裂解价差是更安全的看涨交易方式[4] - 俄罗斯燃料出口因乌克兰无人机袭击炼油厂受损而处于极低水平，加剧了柴油市场供应紧张[4] 价格敏感性分析 - 柴油裂解价差对中东冲突最为敏感，是所有精炼产品中库存最紧张的[7] - 自本月以来，WTI期货价格暴跌约22%，而超低硫柴油期货价格跌幅略超9%[6] - 在伊朗战争爆发的第一个月（三月），美国柴油期货裂解价差峰值超过每桶90美元，实物市场甚至更高[5] 库存与地缘局势 - 截至6月19日，美国馏分燃料油库存（主要为柴油和少量取暖油）为1.06亿桶，较五年平均水平低约1200万桶[7] - 尽管近日有多艘滞留船只离开霍尔木兹海峡，但周四阿曼附近一艘集装箱船遇袭后紧张局势依然加剧，联合国也暂停了引导船只和海员通过该水道的努力[6]