文章核心观点 - 晨星分析师认为市场对三只股票过于乐观，其当前股价已显著高于公司的公允价值估计，属于应暂时回避的“泡沫”类股票 [1][2] Lam Research (泛林集团) - 公司拥有宽广的经济护城河，这得益于其强大的芯片制造专业知识和高昂的客户转换成本 [2] - 随着人工智能需求持续加速，对泛林设备的需求也在增长 [3] - 然而，市场对该股的定价已超前，分析师认为其公允价值为220美元，而当前股价远高于此水平 [3] Western Digital (西部数据) - 公司是硬盘驱动器的主要制造商，尽管在关键终端市场中硬盘正被固态硬盘取代，但在人工智能时代，它仍是具有成本效益的数据存储解决方案 [4] - 西部数据是人工智能基础设施建热潮的主要受益者 [4] - 该股在过去12个月中表现惊人，当前股价远高于分析师415美元的公允价值估计 [5] Nebius - 公司是一家新型云服务公司，其出现是因为现有超大规模云服务商无法满足人工智能带来的全部需求，导致供需失衡 [6] - 这类新型云业务通过筹集大量股权和债务来建立数据中心、购买GPU并出租给客户 [6] - 公司正尝试超越仅提供计算能力的原始硬件提供商模式，通过在硬件之上构建额外的软件层和托管服务来实现转型 [7] - 分析师欣赏这一理念，但仍给予其120美元的公允价值估计，当前股价远高于此水平 [7]