白宫试图影响美联储人事与市场加息预期 - 前总统特朗普在CNBC上承诺将再次尝试罢免美联储理事丽莎·库克 并称由新任主席凯文·沃什领导的美联储理事会"有点敌意" 甚至可能"是一个想做错事的理事会" [1] - 特朗普的首次罢免尝试被最高法院驳回 但他将此归咎于程序问题而非实质问题 并表示将重启"完美"的程序 白宫传递的信息表明其意图持续施压直到理事会构成改变 [2] - 罢免库克将改变理事会力量平衡 拜登任命的理事包括库克、杰斐逊和巴尔 特朗普任命的理事包括沃什、鲍曼和沃勒 若库克被替换 特朗普将获得决定性多数 其任命者预计将支持降息 [3] 美联储理事会的制度设计与政治压力 - 根据摩根大通的分析 沃什领导的美联储理事会可能推行比白宫期望的更耐心的政策 因为美联储理事任期长达14年且交错进行 这使其免受单一行政当局的影响 特朗普正试图绕过这一制度设计 [4] - 国家情报总监凯文·哈西特进一步声称 美联储多数成员投票"不一定是因为爱国 而是因为他们想打击特朗普" [2] 债券与股票市场对货币政策前景的定价 - 尽管存在政治噪音 华尔街反应平淡 衡量市场波动性的VIX指数周五收于15.81 处于过去一年的较低四分位区间 [1] - 债券市场正在定价加息 两年期美国国债收益率位于4.10% 显著高于3.62%的联邦基金利率 [1] - 市场目前定价到今年年底加息的可能性为64% 到12月的可能性为76% [6][7] - 核心PCE和CPI均处于12个月高位 失业率为4% [6] 潜在政策变动对长期利率的影响 - 一个政治化的美联储在通胀环境下转向降息 可能会推动30年期国债收益率升至4.98%以上 [6] - 美联储自2025年12月11日以来将利率维持在3.75% 已暂停七个月 任何期待降息的投资者都应关注市场对加息的定价 [7]