公司业绩与市场表现 - 2026年第一季度，麦当劳全球可比销售额增长3.8%，系统销售额按固定汇率计算增长6% [1] - 公司在近所有前十大市场均获得市场份额 [1] - 过去一年，麦当劳股价下跌2.8%，表现优于行业整体4.3%的跌幅，但逊于同期上涨12%的星巴克，优于下跌2.1%的Dutch Bros [5] - 市场对麦当劳2026年每股收益的共识预期在过去60天内从13.07美元小幅下调至12.93美元 [11] - 公司2026年盈利预计同比增长6%，而行业同行Dutch Bros和星巴克的盈利预计增幅分别为22.4%和12.7% [12] 增长战略与营销举措 - 公司将2026年由美加墨联合举办的国际足联世界杯视为深化客户互动、提升餐厅客流的重要机遇 [1][7] - 麦当劳与世界杯的合作关系已超过30年，此次赛事具有额外战略意义，公司在美国、加拿大及Arcos Dorados市场制定了围绕该赛事的密集营销计划 [2] - 公司的增长战略是将世界杯活动与更广泛的战略相结合，而非独立举措，核心包括提供诱人价值、文化相关营销及菜单创新 [3] - 公司近期加强了“超值选”平台，提供低于3美元的菜单项及扩展的套餐，强化了其 affordability 主张 [3] - 全新McCafe饮品平台在全国范围的推广，有助于将消费场景拓展至传统用餐时段之外 [3] 估值与财务指标 - 麦当劳的远期市销率为6.75倍，高于行业平均的3.38倍，也高于星巴克（2.98倍）和Dutch Bros（4.88倍）的估值水平 [8] - 根据当前共识预期，麦当劳2026年第二季度（6月）、第三季度（9月）及全年（12月）的每股收益预期分别为3.34美元、3.43美元和12.93美元 [12] 经营环境与挑战 - 公司面临消费者信心疲软、油价高企以及对低收入客户持续压力的经营环境 [4] - 尽管如此，公司对纪律严明的执行力和增强后的“超值选”平台的重视，为其应对挑战提供了支撑 [4]