核心观点 - 外国投资者对印度股市的兴趣重燃，可能推动基准NSE Nifty 50指数延续复苏势头 [2][4] - 7月以来外国投资者转为印度股市的净买家，标志着资金流向的显著转变 [3][5] 市场表现与指数动态 - 基准NSE Nifty 50指数自4月触及一年低点以来已上涨约8% [2][4][5] - 外国投资者的重新关注可能有助于延长该指数的复苏 [2][4] 外国投资者资金流向 - 截至7月9日的四个交易日内，海外投资者净买入价值13亿美元的印度股票，有望创下自去年6月以来的最大单周买入额 [2][5] - 7月前10天，外国证券投资(FPI)净买入25.9亿美元（24,662亿卢比） [3][5] - 7月前10天，股票投资占主导地位，达16亿美元，占该期间总流入的61%以上 [3][5] - 尽管已连续四周净买入印度股票，但今年以来外国投资者仍是净卖家，净卖出额约270亿美元 [2][5] 资金流向的转变与对比 - 3月至5月期间，FPI从印度市场撤资超过240亿美元，其中3月创下136亿美元的创纪录月度流出 [3][5] - 6月恢复净流入，为5.31亿美元，7月趋势进一步加强 [3][5] - 7月1日至10日每个交易日均录得净流入，仅7月9日单日投资额就接近9.78亿美元 [3][5] - 截至6月，外国投资者连续四个月净卖出印度股票，仅6月撤资就超过51亿美元 [3][5] - 相比之下，7月前10天股票成为海外资本的最大接收方，吸引了1,515.7亿卢比（约16亿美元） [3][5] 驱动因素与市场观点 - 油价走软和卢比稳定改善了对企业盈利的预期 [2][4][5] - 高盛策略师认为，由于商品价格下降、货币稳定、国内增长韧性、二季度健康的盈利预期以及部分国内领域的潜在复苏，印度前景近期已改善 [2][5] - 高盛指出，由于外国头寸极轻，资金回流有充足空间 [2][5] - 花旗集团表示印度股票提供了有吸引力的风险回报机会，估值保持合理，同时盈利预期保持坚挺 [2][5] 债务市场投资 - 外国投资者在6月恢复购买印度债务后，7月将兴趣延伸至股票 [3][5] - 6月外国流入以债务为主，因政府及印度央行放宽主权债券准入并消除税收相关障碍 [3][5] - 7月前10天，通过完全可及途径(FAR)的投资贡献了6.97亿美元，一般限额下的债务吸引了另外3.4亿美元 [3][5] - 债务投资继续吸引投资者兴趣，通过FAR和一般债务途径的购买保持强劲，延续了6月债券流入大幅增长带来的势头 [3][5]