巴菲特及其公司的投资行为 - 沃伦·巴菲特在卸任伯克希尔·哈撒韦首席执行官前，连续13个季度净卖出股票[1] - 在此期间，伯克希尔·哈撒韦的股票买卖差额达到约1870亿美元[2] - 2026年第一季度，公司继续净卖出约80亿美元的股票[4] 伯克希尔·哈撒韦的现金状况 - 公司现金及短期国债持有量从2022年末牛市开始时的约1000亿美元激增至创纪录的3974亿美元[3] - 截至2026年第一季度，该现金规模超过公司总市值的三分之一[3] - 未投资资金主要流入短期国债，年化利息收入约120亿美元，收益率约3.7%[4] 市场估值与“巴菲特指标” - 巴菲特指标（美国总市值与GDP之比）是巴菲特推崇的估值工具[6] - 该指标自1970年以来的历史平均值约为88%[7] - 截至报道时，该指标达到创纪录的收盘高点238.5%，比历史平均值高出约171%[7] 市场情绪与巴菲特观点 - 巴菲特指出，当前市场投机情绪浓厚，人们处于前所未有的“赌博心态”中[5] - 他特别提到了通过单日期权进行的重度投机行为[5] - 巴菲特指标已超过他曾经描述为“危险”的阈值[2]