Wheaton Precious Metals (WPM) 2026年第一季度业绩与展望 - 2026年第一季度运营现金流创纪录达到7.66亿美元，较去年同期的3.61亿美元大幅增长，主要受毛利率提升驱动 [1] - 2026年第一季度末，公司手持现金达21.6亿美元，相比2025年底的11.5亿美元显著增加 [2] - 公司在2025年支付创纪录的年度每股股息0.66美元后，将2026年第一季度股息较2025年第四季度上调18%，至每股0.195美元 [2] WPM 生产表现与指引 - 2026年第一季度黄金当量产量为211,951盎司，同比增长21.5%，增长主要来自Salobo、Peñasquito、Antamina和Blackwater矿的强劲产出，以及Aljustrel矿恢复生产 [3] - 公司重申2026年应占产量指引为86万至94万黄金当量盎司，由于Antamina矿新增的权益金从第二季度开始贡献以及多个新矿持续爬坡，预计产量将集中在下半年 [4] - 公司预计到2030年产量将达到120万黄金当量盎司，其中包含来自预开发资产的额外增量产量 [4] WPM 财务与估值指标 - 公司预计在基础情景商品价格下，2026年至2028年期间将产生100亿美元的运营现金流 [5] - 公司股票当前12个月远期市盈率为22.57倍，高于行业平均的14.28倍 [11] - Zacks对WPM 2026年销售额的一致预期为37.1亿美元，意味着同比增长60.4%；2026年每股收益的一致预期为4.78美元，意味着同比增长57.8% [13] - 对2027年销售额的一致预期意味着同比增长1.8%，而对收益的一致预期则意味着同比下降0.1% [13] - 过去60天内，2026年的每股收益预期有所下调，而2027年的预期则有所上调 [13] 行业同行近期表现 - SSR Mining Inc. (SSRM) 2026年第一季度自由现金流为2.11亿美元，生产了109,914黄金当量盎司，符合其指引，去年同期产量为103,805盎司 [6] - SSR Mining 预计2026年黄金当量产量为45万至53.5万盎司，按中值计算意味着同比增长10% [6] - AngloGold Ashanti PLC (AU) 2026年第一季度自由现金流创纪录达12亿美元，同比大幅增长190%，主要得益于持续的成本控制、稳定的产量以及更高的金价 [7] - AngloGold Ashanti 第一季度黄金产量同比增长1%，但预计2026年全年黄金产量为280万至317万盎司，按中值计算意味着同比下降3% [7] 公司股价与市场比较 - 过去一年，Wheaton Precious Metals 股价上涨18.7%，而同期行业增长36.3% [8] - 相比之下，Zacks基础材料板块和标普500指数的回报率分别为24.6%和25.8% [8]