宏观经济与市场回顾 - 2026年上半年市场经历高波动，尽管标普500和道琼斯指数在6月接近历史高点，纳斯达克在6月初创纪录后科技股大幅回调[8] - 市场不确定性源于伊朗战争、通胀粘性、油价从每桶70美元飙升至120美元、AI革命导致超大规模企业巨额资本支出以及中期选举的季节性影响[9] - CNN恐惧与贪婪指数显示投资者情绪极不稳定，近期读数24（前一周31，一月前59，一年前64），接近“极度恐惧”区域，而市场却接近历史高位[10][11] - 年初至今板块表现分化：能源板块上涨18%（一度接近30%），科技板块年内领先但波动巨大，五日表现下跌1.2%，单日下跌2.7%[12][13] - 波动性导致VIX指数多次攀升，CNN恐惧与贪婪指数跌入恐惧区域，但企业盈利表现强劲，支撑市场创出新高[14] 通胀、利率与货币政策 - 最新CPI数据意外下降，带来积极市场影响，但油价上涨（从约75美元升至近80美元）可能对未来通胀构成压力[15][16] - 利率交易者预期显著转变：六个月前预期降息，目前预期加息；对12月FOMC会议的预期显示，41%交易者预期加息25个基点，28%预期加息50个基点，8%预期加息75个基点，仅21%预期利率不变[22][23][24] - 美联储新任主席Warsh上任，市场可能测试其政策；美联储通常观察三个月或更长时间的通胀趋势，而非单次数据[17][18] - 就业市场保持强劲，尽管存在AI可能导致岗位替代的讨论，但数据尚未显示此影响[18] AI革命与资本支出 - 高盛预计，到2027年，超大规模企业在AI领域的资本支出将达到1.4万亿美元，此预测时间框架较此前（2030年以后）大幅提前[25][26] - 多家“科技七巨头”公司发行债券以筹集资本，用于AI投资，这些公司现金充裕且盈利能力强，与1999-2001年TMT泡沫时期无收入、无盈利的公司形成鲜明对比[27][28] - AI革命不仅涉及软件，还包括半导体、先进芯片、数据中心、连接、电力能源基础设施以及数字基础设施建设和施工[80] - 受益于AI数据中心和能源转型的行业（科技和能源）预计将引领2026年标普500盈利增长，预计同比增长24%[30] 企业盈利与市场前景 - 标普500盈利预期持续改善，预计2026年同比增长24%，尽管存在AI泡沫、高利率和持续通胀[29][30] - 除医疗保健外，所有板块的盈利预期均较3月31日有所提升[31] - 地缘政治事件推动航空航天和国防支出增加，因库存消耗，预计政府将在此领域增加开支[31] - 历史数据显示，中期选举前市场通常出现回调：过去25次中期选举前，市场平均下跌18%[33] - 中期选举后市场往往表现强劲：选举后三个月平均上涨5.8%，六个月上涨10.5%，十二个月上涨14.8%[34] 量化投资策略与历史表现 - 采用的量化模型核心为GARP+策略，即“合理价格增长”，并兼顾动量与正向EPS修正[46] - 量化系统每日处理近5000只股票，分析资产负债表、利润表、现金流量表及数百个财务指标，进行行业对比和评分，每日给出“强力买入”或“强力卖出”评级[48] - 量化策略历史表现优异：过去五年量化强力买入组合回报179%，同期华尔街分析师强力买入组合回报15.89%，标普500回报52%[50] - 2026年至今，量化系统回报22%，超越标普500的12.78%和华尔街分析师约13%的回报[51] - 历史回测显示，当市场回调15%时买入标普500并持有两年，平均回报近50%；若买入量化十大强力买入股票并持有两年，平均回报高达117%[36][37] 2026年上半年及历史选股表现 - 2026年上半年十大精选股票（1月6日至6月29日）回报70%，远超同期标普500的8.32%[52] - 历史选股组合表现：2025年组合（1月9日至2026年6月底）回报91%，标普500回报27%；2024年组合回报329%，标普500回报60%；2023年组合回报232%，标普500回报101%；平均总回报180%，对标普500约50%[52][53] - 2026年上半年十大股票具体表现：截至7月初，组合回报从70%收窄至57%；8只股票实现正回报，其中美光科技上涨200%，超威半导体上涨148%，Ciena上涨98%，Coherent上涨71%，ATI上涨55%，Allstate Financial上涨近23%，Celestica上涨19%，Incyte上涨12.2%；两只下跌股票为Barrick Mining跌21%，Willdan跌34%[61][62] - 选股方法论：在量化筛选的强力买入股票中，侧重营收和利润增长，并考虑市值和行业多元化，以控制风险并最大化回报[54][55] - 十大股票名单为静态组合，即使股票评级降至“卖出”也不会主动调整，投资者需自行决策[57][58] 2026年下半年十大精选股票分析 - Credo Technology (CRDO)：量化强力买入，IT行业排名17/532，半导体行业排名7/69；过去一年上涨146%；估值评级C+（与行业持平），但较六个月前（D）有所改善；增长评级A+；长期EPS增长率45%（行业18%）；ROE增长率302%（行业3.38%）；PEG比率较行业折让32%[82][83][84][86][87] - Lumentum Holdings (LITE)：量化强力买入，IT行业排名7/532，通信设备行业排名1/39；市值620亿美元；过去一年上涨164%；估值评级B+，较六个月前（D+）大幅改善；增长评级A+；远期EPS增长率139%（行业19%）；远期ROE增长率96%（行业6%）；PEG比率较行业折让48%[88][89][91] - 其他八只股票信息未在提供文本中详述，需参考完整列表[92]