市场地位与市值变动 - 苹果公司于周五重新成为全球市值最高的上市公司，市值超越英伟达 [4] - 苹果股价攀升至历史新高334.99美元，推动其市值达到约4.88万亿美元 [4] - 英伟达股价在早盘交易中下跌超过3%，市值降至约4.84万亿美元 [4] - 英伟达自2025年6月超越微软以来一直保持全球市值最高公司的地位，并于2025年10月成为首家市值达到5万亿美元的公司 [6] 2026年股价表现分化 - 2026年至今，苹果股价已上涨22%，表现优于大盘，因投资者对其人工智能战略和相对温和的资本支出模式反应积极 [7] - 相比之下，英伟达2026年至今上涨约7%，其股价表现落后，因投资者注意力转向内存芯片和数据中心基础设施，使美光科技和闪迪等公司受益 [8] 苹果的人工智能战略与优势 - 苹果上个月推出了拖延已久的Siri全面升级，将升级后的数字助理定位为缩小与大型科技竞争对手和新兴AI公司差距的关键组成部分 [10] - 一些分析师认为，苹果的iPhone用户装机量以及设备上存储的个人数据可能成为其人工智能战略的重要竞争优势，使Siri能够提供更个性化、更强大的响应 [10] - 苹果处于运营转折点：公司不仅可以避开高资本支出争论（其资本支出仅占2026年预估销售额的2.5%，而超大规模云服务商的这一比例为39%），还有望利用其25亿台设备装机量以及即将改进的“Apple Intelligence”平台 [13] - 新的智能体化Siri人工智能预计将于今年晚些时候推出，可能会增加对苹果设备的需求 [13] 产品管线与升级周期预期 - 汇丰银行将苹果评级从“持有”上调至“买入”，目标价从260美元上调至366美元，意味着较周四收盘价有约10%的上涨空间 [12] - 分析师认为，人工智能功能的推出和强大的产品管线有可能推动重大的设备升级周期 [12] - 人工智能推动力出现在恰当时机，苹果拥有其最具创新性的产品管线之一 [14] - 苹果预计将于今年晚些时候推出其备受期待的可折叠iPhone Ultra，以及iPhone 18 Pro和iPhone 18 Pro Max [14] 市场格局与投资主题轮动 - 苹果市值超越英伟达是市场的一次重置：投资者正从纯粹的AI计算领域轮动至内存/数据中心基础设施以及“设备端AI”领域 [3] - 英伟达的市值已接近周期顶部；如果市场注意力持续转向美光/闪迪类型的受益者，即使盈利不崩溃，英伟达的估值倍数也可能被压缩 [3]