市场整体表现 - 受投资者对人工智能革命热情推动，道琼斯工业平均指数、标普500指数和纳斯达克综合指数在2026年均已飙升至数次历史新高[1] 通胀趋势与预测 - 截至2026年2月，美国过去12个月的通胀率相对温和，为2.4%，并趋向联邦公开市场委员会的长期目标2%[4] - 到2026年5月，因特朗普总统决定攻击伊朗导致霍尔木兹海峡关闭，通胀率飙升至三年高点4.2%，汽油价格以三十多年来最快速度上涨[5] - 2026年6月，随着美伊和谈成为催化剂，原油价格暴跌，推动过去12个月通胀率降至3.5%[6] - 根据克利夫兰联储的预测，2026年7月整体通胀率预计将进一步下降至3.32%[7] 核心通胀指标分析 - 核心个人消费支出是联邦公开市场委员会偏爱的通胀指标，它剔除了波动较大的能源和食品价格[9][10] - 尽管整体通胀预计从5月的4.2%降至7月的3.32%，但核心PCE预计仅从5月的3.4%微降至6月的3.33%，并在7月小幅回升至3.36%[10] - 美联储7月预测暗示，由伊朗战争引发的通胀已蔓延至更广泛的经济领域，远不止能源价格[11] 货币政策潜在影响 - 若核心通胀持续高企，联邦公开市场委员会的政策制定者可能不得不提高利率以稳定物价[11] - 利率上调可能对处于历史第二高位的股票市场造成破坏性影响，因为推动投资者热情的人工智能基础设施建设很大部分通过债务融资[12] - 借贷成本上升可能减缓人工智能数据中心的扩张，并迫使投资者重新评估人工智能股票（及整个市场）所享有的极高估值溢价[12]