核心观点 - Hut 8宣布一项价值98亿美元、为期15年的人工智能数据中心租约，推动其股价大涨10%，并带动了同行马拉松数字和Riot Platforms的股价分别上涨8%和4% [1][2][4] - 此次上涨与比特币价格走势脱钩，显示市场关注点已从加密货币Beta交易转向人工智能基础设施主题的独立行情 [6] - 比特币矿商向人工智能基础设施转型的叙事获得实质性进展，Hut 8的长期合同带来了可观的、投资级别的现金流预期 [8][10] Hut 8公司动态 - 签署了第二份为期15年、总价值98亿美元的租约，使其位于德克萨斯州Nueces县的1吉瓦Beacon Point人工智能数据中心园区完全商业化 [4][8] - 现有高投资级别租户将其合同容量扩大一倍至704兆瓦，该园区基本期合同价值现达196亿美元，若所有续约选项执行，总价值可高达502亿美元 [8] - 连同River Bend项目，公司总合同投资组合价值达到266亿美元，预期年平均净营业收入超过17.5亿美元 [2][9] - 二期数据中心大厅容量为352兆瓦，采用英伟达DSX参考架构设计，与英伟达的“人工智能工厂”建设直接挂钩 [9] - 园区预计在2027年第一季度通电，二期首批交付预计在2028年第二季度 [9] - 在消息宣布前，公司股价在过去一个月下跌了23% [4] 同行公司表现与动态 - 马拉松数字：股价上涨8%至11.57美元，公司正通过与非托管矿机合作伙伴的合作，将约90%的非托管挖矿产能转换为人工智能和关键IT计算站点，并预计在2026年下半年完成对505兆瓦Long Ridge能源工厂的收购 [5][13] - Riot Platforms：股价上涨4%至19.03美元，公司已从其与超威半导体签订的为期10年、价值6.36亿美元的Rockdale租约中获得首笔数据中心收入，目标是在全面开发后实现16亿至21亿美元的资产组合净营业收入 [2][13] - Valkyrie比特币矿商ETF：该ETF上涨8%至51.58美元，跟随板块上涨 [2][5] 分析师观点与目标价 - Keefe, Bruyette & Woods维持对Hut 8的“跑赢大盘”评级，目标价为138美元 [10] - Benchmark的分析师Mark Palmer已将Hut 8目标价从85美元上调至165美元 [11] - Lucid Capital Markets以买入评级首次覆盖Hut 8，目标价高达226美元 [2][11] - 分析师认为，Hut 8转向合同化、投资级别的现金流，相较于挖矿同行应享有溢价 [10] 行业趋势与未来关注点 - 比特币矿商向人工智能基础设施转型的叙事正在产生实际收入，若超大规模租户继续签署吉瓦级别的15-20年长期租约，该主题仍有发展空间 [2][15] - 投资者可关注Hut 8将于8月4日盘前发布的2026年第二季度财报 [15] - 需观察此次加密货币股票上涨势头能否持续至收盘 [15]