文章核心观点 - 标普500指数成分股中，“七巨头”在第二季度盈利增长中仍占主导地位，但其相对优势正在减弱，而其他493家公司的盈利增长正在加速，预示着市场资金可能正从过度集中的AI科技股向其他表现优异的板块轮动 [4][5][10][11] 盈利增长趋势 - 分析师预计，“七巨头”在2026年第二季度的盈利将合计增长31.1%，而其他493家公司的盈利预计增长22.8% [5] - 对于2026年全年，分析师预计“七巨头”盈利增长31.8%，其他493家公司盈利增长25.5% [10] - 到2026年第四季度，“七巨头”的盈利增长优势将完全消失，其每股收益增长预计放缓至22.8%，而其他493家公司的盈利增长预计为25.3% [10] - 整个标普500指数在第二季度的盈利预计增长24.7%，这将是连续第二个季度增长超过20% [11] 盈利增长的主要贡献者 - 在第二季度预期盈利增幅最大的五家公司中，只有英伟达来自“七巨头”，其他四家分别是美光科技、雪佛龙、埃克森美孚和博通 [7] - 美光科技和英伟达是第二季度盈利增长的最大贡献者，若剔除这两家公司，标普500指数的盈利增长率将从24.7%降至16.8% [8] 公司现金流与资本支出 - 尽管“七巨头”盈利增长强劲，但现金流状况不佳，微软、谷歌、Meta和亚马逊等超大规模企业正将大部分巨额盈利用于人工智能资本支出 [9] - 特斯拉的资本支出预计将增加一倍以上，即使盈利反弹，现金流也在流出 [9] 市场表现与资金轮动 - 今年以来，“七巨头”股票整体表现落后，Roundhill七巨头ETF上涨不到2%，而剔除“七巨头”的Defiance Large Cap Ex-Mag 7 ETF上涨近12%，同期标普500指数整体上涨8.9% [12] - 自6月9日标普500指数低点以来，Roundhill ETF上涨约2%，Defiance ETF上涨约1% [12] - 资金正从AI科技股轮动出去，部分原因是其他行业正在产生非常好的财务业绩 [11] 相关行业动态 - 石油公司利润因第二季度大部分时间原油价格维持在每桶约100美元而走高 [7] - 博通是重要的芯片供应商，也是英伟达的竞争对手 [7] - 美光科技的盈利因内存芯片需求激增而大幅增长 [8]