核心财务表现与展望 - 公司上调了2026年全年展望，主要因财资业务改善，预计总净收入将超过64亿欧元，总EBITDA将超过38亿欧元[1][3][4] - 剔除财资业务影响，第二季度净收入增长9%，EBITDA增长13%；上半年净收入增长11%，EBITDA增长16%[3] - 上半年八个业务领域中有六个实现了净收入增长，展现了业务组合的广度与平衡[3] - 公司维持其2026年核心指引，即剔除财资业务后净收入57亿欧元，EBITDA 31亿欧元[3] 各业务板块表现 - 证券服务：上半年净收入实现中双位数增长，是主要增长贡献者之一[6]；第二季度剔除财资业务的净收入增长16%，EBITDA增长27%[7] - 金融衍生品：上半年净收入实现中双位数增长，是主要增长贡献者之一[6]；第二季度净收入增长15%，其中固定收益衍生品净收入增长27%，OTC清算净收入增长49%[9] - 基金服务：上半年净收入实现中双位数增长，是主要增长贡献者之一[6]；第二季度剔除财资业务的净收入增长14%，EBITDA增长20%；基金处理收入增长19%[12] - 交易与清算：第二季度剔除财资业务的净收入增长7%，EBITDA增长11%[9] - 回购业务：净收入增长41%，未偿余额达到创纪录的1.4万亿欧元[10] - 现金股票交易：净收入增长9%[10] - 外汇与数字资产：净收入增长8%[11] - 大宗商品：第二季度活动正常化，此前第一季度表现异常强劲[13][14] - 投资管理解决方案：软件解决方案净收入增长7%至1.8亿欧元；年度经常性收入按固定汇率计算增长14%至7.17亿欧元[15][16] 财资业务与运营指标 - 第二季度财资业务收入稳定在2.05亿欧元，集团层面仅同比下降1%，确认了拐点[5] - 在证券服务业务中，财资业务收入同比增长3%，为自2023年第四季度以来首次增长[5] - 证券服务托管资产达17万亿欧元，增长8%；结算活动增长14%；抵押品管理未偿余额首次突破1万亿欧元，同比增长31%[7] - OTC清算已入驻客户群超过2500家，活跃客户在过去18个月内大约翻倍至约500家[10] - 基金服务托管资产达创纪录的5万亿欧元，同比增长25%；结算活动增长23%[12] - 上半年运营成本增长4%，其中包含约2000万欧元与收购Allfunds相关的特殊成本[22] 战略重点与进展 - 公司看好欧洲资本市场的长期建设性环境，提及德国养老金改革、欧洲储蓄与投资联盟、E6倡议及欧盟市场整合与监管方案等[19] - 在数字资产和代币化方面取得进展，Clearstream新一代数字证券基础设施在本季度推出，并已完成欧洲投资银行通过该基础设施进行的代币化商业票据发行[20] - 公司在本季度完成了5亿欧元的股票回购计划，回购已成为其资本回报框架的固定组成部分[21] - 在投资管理解决方案中，战略重点仍是发展SaaS业务，管理层认为AI能力可能进一步加速向SaaS的转变[17] - 与ESG相关的业务继续面临需求疲软的阻力，但ESG评级和数据保持稳定，指数收入增长7%[18]