2026年第二季度业绩概览 - 公司2026年第二季度业绩表现分化，营收超出Zacks一致预期，但盈利未达预期[1] - 营收同比增长22%至111亿美元，盈利亦实现同比增长，主要受电力和电气化部门设备业务强劲增长及服务收入提升驱动[1][2] - 订单量同比增长88%至242亿美元，订单积压环比增加130亿美元[1][2] - 得益于销量、价格和生产率的提升，利润率显著扩张[2] 分部门业绩表现 - 电力部门：订单量同比增长134%，营收同比增长14%至55亿美元，主要由燃气发电设备业务驱动[3] - 电气化部门：营收同比增长66%至63亿美元，订单出货比约为1.7，电网设备需求持续强劲[3] - 电气化部门中，输配电和电网系统集成业务驱动营收显著增长至36亿美元[3] 2026年业绩指引更新 - 公司上调2026年全年业绩指引，预计营收区间为455亿至465亿美元，此前为445亿至455亿美元[4] - 预计自由现金流区间为115亿至125亿美元，较此前预期的65亿至75亿美元大幅上调[4] - 电力部门：预计有机营收增长率为18%至20%，高于此前16%至18%的预期[4] - 电气化部门：预计营收区间为145亿至150亿美元，其中包含Prolec GE贡献的约31亿美元，此前预期为140亿至145亿美元，包含Prolec GE贡献的约30亿美元[5] 增长驱动因素与行业趋势 - 全球电力需求增长、电网现代化以及人工智能加速应用，预计将持续推动公司电力和电气化设备业务增长[6] - 数据中心快速扩张以及交通和工业电气化进程，对老旧电网构成空前压力，从而驱动对公司电气化产品的强劲需求[7] - 公司通过其高压开关设备、变压器、变电站、电力转换系统和电网自动化解决方案等产品组合，能很好地把握这一趋势[7] - 多年期的设备订单积压、不断扩大的装机基础带来的服务机会以及电力基础设施的长期投资趋势，预计将在未来数年支撑公司营收持续增长、利润率扩张和盈利势头[8] 数据中心业务表现 - 受电气化领域需求增长驱动，年初至今数据中心订单额已超过50亿美元，是2025年同期水平的两倍多[5][10] 同业公司订单积压情况 - 伊顿（ETN）：截至2026年第一季度末，其电气业务总订单积压较上年同期高出48%，其中美洲电气业务积压增长44%，全球电气业务积压增长73%[9] - 维谛技术（VRT）：截至2025年底，订单积压达150亿美元，较上年同期增长109%[12] 股价表现与估值 - 公司股价今年以来已实现两位数百分比涨幅，轻松超越Zacks替代能源-其他行业的增长[14] - 公司基于未来12个月市销率（P/S）为5.4倍，高于行业平均的5.21倍[17] - 公司目前拥有Zacks排名第2位（买入）[22]