核心财务表现 - 第二季度按固定汇率计算的净销售额增长9% [1] - 毛利润为22亿欧元，毛利率提升70个基点至46% [4] - 可比营业利润为4.34亿欧元，营业利润率提升70个基点至9% [4] - 自由现金流为负7.32亿欧元，主要受季节性员工激励支付和营运资本增加影响 [19] - 季度末净现金为28亿欧元 [19] 网络基础设施业务 - 网络基础设施净销售额增长12%，是整体增长的主要支撑 [4] - 其中，光网络业务销售额增长20%，受益于持续的AI、云需求及电信客户对传输基础设施的投资 [6] - IP网络业务销售额增长16%，得益于2025年下半年订单动能开始转化为收入 [6] - 网络基础设施毛利率提升240个基点至42.7%，得益于收入规模扩大、收购Infinera的协同效应以及固定网络的有利产品组合 [7] 移动基础设施业务 - 移动基础设施净销售额增长7% [8] - 其中，核心软件增长1%，无线网络增长7%，技术标准业务增长15% [8] - 移动基础设施毛利率为49.3%，高于预期，部分原因是部分软件收入确认提前至第二季度 [9] - 由于上述收入确认的时间差异，预计第三季度移动基础设施毛利率将降至44%-46%区间，第四季度将随正常季节性改善 [9] 人工智能与云业务 - AI与云客户净销售额同比增长105%，达到4.46亿欧元 [2] - AI与云业务订单额达到28亿欧元 [2] - 该领域订单中约有一半预计在未来12个月内转化为收入 [3] 客户细分市场表现 - AI与云是增长最快的客户领域 [10] - 电信客户销售额增长4% [10] - 技术许可销售额增长15% [10] 战略与产品进展 - 公司推出了据称为业界首个商用AI-RAN平台，标志着从硬件定义向软件定义平台的转变 [11] - 该平台预计到2028年将带来超过100%的频谱效率增益，使运营商现有频谱容量翻倍 [12] - 平台具有开放、可编程、符合O-RAN标准的特点，试点部署预计2026年底开始，2027年商用，2028年有望实现更大量级 [12] - 公司在光学制造产能方面进行投资，包括圣何塞的新磷化铟工厂预计年底量产，宾夕法尼亚工厂的先进测试与封装产能计划提升10倍，并收购了亚利桑那州的制造基地以增加磷化铟产能 [13] - 亚利桑那州工厂预计不早于2029年上线，圣何塞工厂在年底量产后将于2027年爬坡 [14] 业务重组与运营更新 - 公司将固定无线接入和企业园区边缘业务归类为终止经营业务 [15] - 此项报告变更使第二季度可比净销售额减少6600万欧元，可比营业利润增加1300万欧元 [16] - 公司有望在年内完成2023-2026年重组计划，实现12亿欧元的毛成本节约 [17] - 公司预计到2026年底将确认约3.5亿欧元的计划一次性费用，主要影响欧洲的额外效率计划预计将在2026年产生2亿欧元重组费用 [17] - 2026年总体重组费用预计约为8亿欧元 [18] 业绩展望与运营动态 - 公司维持可比营业利润指引不变，预计表现将"略高于区间中点" [21] - 预计第三季度净销售额将环比增长3%至7%，营业利润与第二季度大体相似，第四季度将有显著改善 [21] - 公司在光网络领域，特别是前沿产品方面，仍面临广泛的供应限制 [22] - 内存是供应链中最主要的制约因素，同时整个技术生态系统也面临更广泛的元器件限制 [22] - 由于重组成本增加和为增长准备的营运资本投资，公司预计自由现金流转化率将趋向于55%至75%假设区间的低端 [20]