核心业绩表现 - 第三财季非GAAP每股收益为3.31美元，同比增长116%，超出市场一致预期19.06% [1] - 第三财季营收为34.6亿美元，同比增长69.7%，超出市场一致预期0.90% [1] - 非GAAP毛利润增至3.7亿美元（上年同期为1.86亿美元），毛利率提升160个基点至10.7% [5] - 非GAAP营业利润增至2.758亿美元，营业利润率从上年同期的5.7%扩大至8.0% [6] - 当季订单出货比高于1.1，新增客户与项目为未来扩张奠定基础 [4] 营收增长驱动力 - 营收超预期主要受云与AI基础设施需求持续强劲，以及核心业务全面增长驱动 [1][3] - 核心Sanmina业务营收同比增长17.0%至24亿美元，超出管理层预期 [3] - ZT Systems业务贡献营收11亿美元，符合指引中值 [3] - 通信网络、云和AI基础设施业务占季度营收62%，达21.5亿美元，同比大幅增长173.2% [9] - 工业与能源、医疗、防务与航空航天、汽车与运输业务合计营收13.2亿美元，同比增长4.8% [9] 盈利能力与成本控制 - 盈利能力改善得益于有利的业务组合、严格的成本管理以及非经常性工程服务的贡献 [2][6] - 毛利率扩张主要受有利的产品组合推动 [5][7] - 营业利润率提升得益于强有力的执行、严格的成本管理以及非经常性工程服务贡献增加 [6] 各分部业务表现 - 集成制造解决方案（IMS）营收同比增长79.4%至29.6亿美元，受益于所有终端市场增长及ZT Systems的贡献，非GAAP毛利率提升至10.2% [7] - 组件、产品和服务（CPS）营收同比增长29.2%至5.46亿美元，受AI系统机架及航空航天与国防用高技术印刷电路板需求推动，非GAAP毛利率同比下降至12.8%（上年同期为14.7%），但环比改善120个基点 [8] 财务与流动性状况 - 季度末现金及现金等价物为18.4亿美元，可用流动性约40亿美元 [12] - 15亿美元循环信贷额度下无未偿借款，净杠杆率为0.29倍 [12] - 经营活动现金流为1.245亿美元，本财年前九个月经营活动现金流为7.02亿美元（上年同期为4.216亿美元） [12] 业务进展与未来展望 - 公司在当季获得了额外的下一代加速计算订单，扩大了客户群，并持续推进ZT Systems的整合与垂直整合机会 [11] - 管理层发布第四财季指引：营收33-36亿美元，非GAAP营业利润率7.5-8.0%，非GAAP每股收益3.05-3.35美元 [13] - 管理层上调2026财年全年指引：营收预期上调至140-143亿美元（原指引137-143亿美元），非GAAP营业利润率预期上调至6.85-7.25%（原指引6.3-6.6%），非GAAP每股收益预期上调至11.90-12.20美元（原指引10.75-11.35美元） [13] - 管理层重申对2027财年实现超过160亿美元营收的信心，因AI需求与ZT Systems整合持续获得动力 [13]