人工智能投资热潮下的财务压力 - 全球最大科技公司的人工智能支出预计2025年达到7650亿美元，2027年升至近1.2万亿美元[1] - 亚马逊将年度资本支出预测上调至2200亿美元，为四大超大规模云服务商中最高[1] - 亚马逊过去12个月自由现金流为负76亿美元[2] - Meta现金生成能力同比下降91%[2] - Alphabet自由现金流首次转为负值，财务主管表示压力将持续[2] - 人工智能投资正在扭曲科技公司资产负债表[2] 内存成本飙升驱动支出增长 - 成本超预期上升的主因是内存短缺，由AI处理器对少数供应商内存的旺盛需求导致[3] - 特斯拉CEO马斯克称内存定价“疯狂”[3] - 亚马逊CEO贾西表示内存芯片“价格上涨”推高了资本支出指引[3] 苹果面临特殊风险 - 苹果支出远低于其他大型科技公司，但对内存危机尤为敏感[4] - 内存是苹果每款消费设备的关键组件[4] - 苹果已提高Mac和iPad价格，分析师预计iPhone将在今年晚些时候涨价[4]