全球债市与央行政策 - 美国最新PCE通胀数据将公布，该指标是美联储最看重的通胀衡量标准，市场密切关注其对加息时点的影响 [2] - 美联储主席沃什将在杰克逊霍尔全球央行年会发表讲话，市场寻找美国是否会加息及加息时间节点的线索 [2][3] - 美国货币市场几乎完全定价12月将加息25个基点 [3] - 美国长期国债收益率飙升至多年新高，美国财政部宣布将长端名义债券单次回购规模至少翻倍至40亿美元以稳定市场 [3] - 美债拍卖将陆续拍卖690亿美元2年期国债、700亿美元5年期国债和440亿美元7年期国债 [3] 美股市场与财报 - 美股全线下挫，道指周跌0.85%，纳指周跌2.05%，标普500指数周跌1.43% [2] - 欧洲股市涨跌互现，英国富时100指数周涨0.62%，德国DAX 30指数周跌1.15%，法国CAC 40指数周跌1.76% [2] - 美股财报季迎来高潮，市场聚焦AI芯片龙头英伟达以及Intuit、赛富时、CrowdStrike等软件企业的季度财报 [4] 原油市场 - 油价连续第二周上涨，WTI原油近月合约周涨6.86%，报87.06美元/桶，布伦特原油近月合约周涨6.63%，报94.39美元/桶 [5] - 霍尔木兹海峡短期内恢复通航预期持续消退，美伊和平协议谈判期限到期后，美国总统特朗普威胁对伊朗采取极端经济手段 [5] - 柴油裂解价差创历史新高，市场担忧柴油供应即将短缺，炼油产能受限叠加能源安全忧虑维持成品油裂解价差与炼油利润高位 [5] 贵金属市场 - 贵金属市场大幅走强，避险资金涌入推动周线三连阳，COMEX黄金期货周涨5.56%，报4624.10美元/盎司，COMEX白银期货周涨6.89%，报69.46美元/盎司 [5] - 市场将美国财政部干预解读为债务负担成本与久期问题影响政策制定的信号，黄金投资者押注长期性结构性驱动逻辑 [6] - 各国央行持续把储备资产从美债转向黄金 [7] - 金价上行面临阻力，中东冲突推高油价可能成为潜在压制因素，美债收益率维持高位或继续走高带来利空 [7] 欧洲经济与央行 - 欧元区将公布法国、西班牙8月CPI通胀初值，货币市场定价欧央行9月加息25个基点的概率为95% [8] - 原油与欧洲天然气价格上涨，通胀反弹可能很快考验市场，模型测算若能源价格维持高位，欧元区整体通胀可能突破3.5% [8] - 英国公布劳动力市场、7月CPI通胀、二季度GDP初值等数据，呈现经济小幅修复、就业边际降温、通胀受能源拉动反弹、薪资粘性仍存 [8] - 英国将拍卖2033年到期英国国债，在全球长债收益率上行背景下，本次拍卖是英国债市重点观察点 [8]