英伟达财报前瞻与市场影响 - 英伟达将于当地时间8月26日盘后公布2027财年第二季度业绩，市场一致预期营收为922亿美元，同比增长约96%，调整后每股收益为2.09美元 [5] - 数据中心收入预计达854亿美元至857亿美元，同比增长约107%，英伟达官方营收指引为910亿美元（上下浮动2%），毛利率约75% [5] - 部分机构预期更为乐观，杰富瑞预计营收可达950亿美元，花旗上调预期至约930亿美元，市场对第三季度营收预期已升至1037亿美元 [5] - Susquehanna衍生品策略主管认为英伟达以业绩超预期引爆股价的阶段“基本已经结束”，高盛分析师暗示仅靠业绩超预期已不足以驱动股价上行 [5] - 高盛认为英伟达估值重估需三大催化落地：超大规模型云厂商盈利指标持续改善、在客户融资平台上保持审慎可控的资本支出、坚定推进大规模股票回购与分红计划 [5] 半导体与光通信板块动态 - 费城半导体指数跌0.45%，Credo跌超2%，英特尔、科天半导体跌超1%，闪迪、SK海力士、Coherent小幅下跌 [6] - 三星电子与SK海力士计划今年下半年增加对英伟达的8层HBM4内存供应量，以兼顾发热管控及保障各类型HBM内存供应稳定，8层配置极有可能成为下一代HBM4E旗舰产品 [6] - Coherent 2026财年第四季度营收首次突破20亿美元，达20.5亿美元，AI光收发器订单已排至2028年，并与英伟达建立战略合作伙伴关系，共同开发面向AI数据中心的下一代光学与CPO技术 [6] 宏观经济与市场背景 - 美股三大股指低开，道琼斯工业指数跌0.24%，标普500指数跌0.11%，纳斯达克指数跌0.37% [2] - 美国7月PCE物价指数环比上涨0.2%，高于市场预期的0.1%，同比增幅维持在3.7%，核心PCE指数环比上涨0.2%，同比增速持平于3.3% [4] - 经通胀调整后的实际个人消费支出环比持平，市场对美联储下月加息的预期回升 [4] - 杰克逊霍尔全球央行年会将于8月27日至29日举行，美银利率策略团队称若美联储主席未释放加息信号，30年期美债收益率或冲上5.5%，市场已将年内加息概率定价至78% [4] - 美股大型科技股多数下跌，谷歌-C、英伟达、特斯拉跌超1%，亚马逊跌0.83%，苹果、微软、Meta上涨 [4]