南航在通知中明确，对于在今年11月15日12:00（含）前购买或换开的南航784开头的客票，且客票未使用行程涉及旅行日 期在2025年11月15日（含）至2025年12月31日（含）之间的日本进、出港（含经停）南航实际承运航班或使用CZ航班号的 代码共享航班，航班起飞前取消已定妥座位的旅客，在客票有效期内申请退票，免收退票费。首次变更至相同航程的南航 实际承运航班，免收变更费，如发生票价价差按规定收取。 14日，外交部和中国驻日本使领馆就中国公民前往日本发布郑重提醒。 截至15日17时，国航、南航、东航、海航、川航五家航司已发出通知，公布了涉及日本航线客票的特殊处置方案，对于出 行日期在12月31日之前且符合相关条件的客票，可予以免费退改处理。 国航在通知中明确，对于在今年11月15日12时（含）前购买或换开产生新票号的国航999开头的客票（包括里程奖励客 票）；客票未使用行程涉及旅行日期为2025年11月15日（含）至2025年12月31日（含）之间东京、大阪、名古屋、福冈、 仙台、广岛、札幌、冲绳进出港的国航实际承运航班和挂CA航班号的代码共享航班；在2025年11月15日0时（含）以后申 请客票变更或退 ...

11月14日晚，电投能源公告，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买国家电投集团内蒙古能源有限公司 （简称"内蒙古公司"）持有的白音华煤电100%股权，交易价格为111.49亿元。同时，电投能源拟向不超过35 名符合条件的特定投资者发行股份募集配套资金。 | 交易形式 | 发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易 | | | --- | --- | --- | | | 上市公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买内蒙古公司持有的 | | | 交易方案简介 | 白音华煤电 100%股权。同时,上市公司拟向不超过 35名符合条件 | | | | 的特定投资者发行股份募集配套资金 | | | 交易价格(不含募集 | 1,114,919.19 万元 | | | 配套资金金额) | | | | 名称 | 白音华煤电 100%股权 | | | 主营业务 | 煤炭业务、电解铝业务和发电业务 | | | | 公司主要产品为煤炭、电解铝和电力,根据《国民经济行业分类 | | | 所属行业 交易 | GB/T4754-2017》,白音华煤电所属行业为"B06煤炭开采和洗选 | | | 标的 | 业"和"C32有色金属冶炼和压延加工 ...

核心观点 - 低空经济作为万亿级赛道，其发展从概念走向日常应用的核心在于筑牢安全与基础设施的基石 [1] - 行业当前面临全球无成熟方案可循的挑战，必须通过自主探索构建管理体系、统一规划基础设施和加快标准制定来打开市场空间 [1] 安全是发展前提 - 安全被强调为低空经济发展的唯一起跑线和必须坚守的底线，是产业发展的最重要前提 [2][3] - 低空飞行器需实现"管得住才能放得开"，信息监管需达到全覆盖、全功率，确保看得见、摸得着、管得住 [3] - 当前各省份监管系统不统一，系统间衔接不流畅，增加了长距离飞行的复杂性并影响信号服务边缘地区的安全 [3] 行业发展挑战 - 低空飞行活动管理存在监管部门多、飞行器种类复杂、有人/无人标准不一、"黑飞"反制难度高、违规处理效率慢等多重问题 [5] - 全球范围内缺乏能同时解决安全、适航认证、隐私保护等问题的"一揽子"成熟方案供参考 [5] - 试点探测发现许多地区无人机飞行超高（超过120米）情况占比约50%，在非管制区及时发现和制止超高飞行是复杂工作 [5] 基础设施与体系构建 - 计划推行的低空飞行综合管理服务体系由国家空管平台及省、地市级服务平台三级构成，实现运行监控、飞行审批、告警处置等功能 [7] - 该体系需要通信、导航、检测、气象等低空基础设施及综合监管设施提供及时、综合的数据信息支撑 [7] - 相关方正通过统一规划、先行示范、成网扩展的路径，先绘制"基础设施一张图"，打造先行区和示范航线，再形成全市基础设施网络 [7] - 深圳计划在2026年前发布超10项基础设施与关键制度类标准，优先补齐安全、空中交通管理、通导监等底线与底座要求，建成标准库 [7]

交易方案概述 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式购买国家电投集团内蒙古能源有限公司持有的白音华煤电100%股权，交易价格为111.49亿元 [2][9] - 公司同时拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [2][12] - 本次交易构成关联交易及重大资产重组，但不构成重组上市 [6][7][13] 交易标的分析 - 标的资产白音华煤电主营业务涵盖煤炭业务、电解铝业务和发电业务，主要产品为煤炭、电解铝和电力 [6][13] - 标的资产与公司主营业务同属煤电铝产业链，具有协同效应，所属行业为煤炭开采和洗选业及有色金属冶炼和压延加工业 [6] - 本次交易包含业绩补偿承诺及减值补偿承诺 [6] 交易财务细节 - 发行股份购买资产的发行价格为14.77元/股，预计发行股份数量为6.49亿股，占交易后总股本的22.46% [10] - 募集配套资金金额不超过45亿元，将用于风电项目、电解槽节能改造、矿山智能化改造、支付现金对价及补充流动资金等 [12] - 以2025年6月30日为基准，交易完成后公司总资产将从549.79亿元增至800.79亿元，增加251亿元；归属母公司股东净利润从27.87亿元增至35.49亿元，增加7.62亿元 [17] 交易影响与战略意义 - 交易属于国家电投集团内部资源整合，旨在强化煤电协同效应，提升公司煤炭产能及区域能源保供能力 [7] - 交易完成后，公司煤炭产能将从4800万吨/年增至约6000万吨/年，进一步巩固其煤电铝一体化产业链优势 [7][15] - 交易不会导致上市公司实际控制人发生变化 [7] 公司近期经营状况 - 公司前三季度实现营业收入约224.03亿元，同比增长2.72%；实现归属于上市公司股东的净利润约41.18亿元，同比下降6.40% [15][16] - 公司前三季度经营活动产生的现金流量净额为78.50亿元，同比增长13.30% [16] - 截至11月14日，公司股价收报28.63元/股，涨幅0.81%，市值约642亿元 [8]

控股股东股份转让计划 - 公司控股股东苏州天孚仁和投资管理有限公司计划参与850万股股份的询价转让，占公司总股本的1.09% [2][6] - 转让原因为股东自身资金需求，转让价格下限不低于发送认购邀请书之日前20个交易日股票交易均价的70% [6] - 受让方为机构投资者，受让股份有6个月锁定期，转让不会通过集中竞价交易方式进行 [8] 股东持股与历史减持情况 - 控股股东天孚仁和目前持有公司2.95亿股股份，持股比例为37.95% [6] - 公司第二大股东朱国栋近一年内曾进行减持及询价转让，包括减持345.12万股（均价98.34元/股）以及询价转让990万股（价格88.55元/股，交易金额8.77亿元） [10] 公司业务与行业背景 - 公司是业界领先的光器件整体解决方案提供商和光电先进封装制造服务商，产品应用于人工智能、数据中心、光纤通信、光学传感等领域 [8] - 人工智能行业加速发展和全球数据中心建设带动了高速光器件产品需求的持续稳定增长 [8] 公司财务业绩表现 - 公司2023年、2024年连续两年营收增速同比超过60%，归母净利润同比增速超过80% [8] - 今年前三季度公司实现营业收入39.18亿元，同比增长63.63%，归母净利润14.65亿元，同比增长50.07% [8][9] - 第三季度单季营收14.63亿元，同比增长74.37%，归母净利润5.66亿元，同比增长75.68% [8][9] 公司股价表现 - 公司股价从年内低点39.94元/股一度上涨至224.55元/股，公告日（11月14日）收盘价为155.47元/股 [9]

证监会11月14日消息，近日，中国证监会举办学习贯彻党的二十届四中全会精神宣讲报告会，中央宣讲 团成员，证监会党委书记、主席吴清作宣讲报告。 证监会11月14日消息，近日，中国证监会举办学习贯彻党的二十届四中全会精神宣讲报告会，中央 宣讲团成员，证监会党委书记、主席吴清作宣讲报告。 要 点 概 览 抓紧研究谋划"十五五"时期资本市场战略任务和重大举措 吴清围绕习近平总书记在党的二十届四中全会上的重要讲话精神和《中共中央关于制定国民经济和 社会发展第十五个五年规划的建议》，从准确把握党的二十届四中全会的重大意义，深刻认识"十 四五"时期我国经济社会发展取得的新的重大成就，深刻领会"十五五"时期经济社会发展的指导思 想、重要原则、主要目标、战略任务和重大举措，以及坚持和加强党的全面领导，凝聚起推进中国 式现代化的磅礴力量等方面，结合资本市场工作实际，作了深入宣讲和系统阐释。 吴清表示，习近平总书记在全会上的重要讲话高屋建瓴、定向领航，明确了推动未来5年乃至更长 一段时期经济社会发展的一系列方向性、根本性重大问题，进一步深化了我们党对经济社会发展的 规律性认识，为推动高质量发展、推进中国式现代化提供了科学指南和重要 ...

市场整体表现 - 本周共有83只个股股价创历史新高 较上周的94只减少 [1] - 从上市板块看 主板股票有48只 科创板股票有14只 创业板股票有18只 北交所股票有3只 [1] - 新能源概念股继续走强 电力设备行业个股持续大涨 [1] 领涨行业与概念分布 - 电力设备 基础化工 电子行业创新高个股较为集中 分别有17只 11只 11只 [1] - 个股集中的概念板块主要涉及5个方向 六氟碳酸锂 VC添加剂 锂矿 电网设备和储能 [1] - 锂电产业链爆发 超10只股票创历史新高 [1] 重点公司表现 - 总市值超千亿元龙头思源电气股价近30个交易日13次创历史新高 [1] - 总市值超千亿元的个股有6只 农业银行和工商银行总市值分别为29748.56亿元和29403.52亿元 [5] - 特变电工 香农芯创 江波龙本周成交额居前 分别为572.19亿元 526.49亿元 353.49亿元 [3] - 香农芯创 电投能源近30个交易日15次创新高 中信金属14次创新高 [4] - 华盛锂电 海科新源 孚日股份本周涨幅居前 分别上涨79.61% 71.38% 61.23% [6] 行业驱动因素 - 政策利好推动行业发展 国家能源局发布指导意见统筹推进新能源开发与消纳 储能成为关键领域 [2] - 三季度中国储能锂电池出货量165GWh 同比大增65% 2025年前三季度出货量超2024年全年总量30% [2] - 锂电池行业供给过剩问题缓解 部分产品出现供给紧张 储能与动力电池需求超预期 [2] - 锂电材料结构性供应紧张 碳酸锂库销比降至低位 六氟磷酸锂 磷酸铁锂等环节供需矛盾突出 [2] 关键产品价格变动 - 六氟磷酸锂部分市场报价高达15万元/吨 主流成交价较10月中旬已翻倍 [3] - 电解液添加剂VC主流价格从6月初4.87万元/吨反弹77%至11月12日的8.6万元/吨 [3] - 电解液添加剂FEC价格从5月底3.3万元/吨反弹64%至11月12日的5.4万元/吨 [3]

本周（11月10日至14日），新能源概念股继续走强，电力设备行业个股持续大涨，总市值超千亿元龙头 思源电气股价近30个交易日13次创历史新高；锂电产业链爆发，超10只股票创历史新高。 Choice数据显示，本周共有83只个股股价创历史新高（不含近一年上市的次新股，按前复权价、涨跌幅 复权算法统计，下同），较上周的94只有所减少。 上述83只个股中，按照申万一级行业进行划分，电力设备、基础化工、电子行业创新高的个股较为集 中，分别有17只、11只、11只。从上市板块看，主板股票有48只、科创板股票有14只、创业板股票有18 只、北交所股票有3只。 从个股集中的概念板块看，新能源概念股继续走强，主要涉及5个方向：六氟碳酸锂、VC添加剂（碳酸 亚乙烯酯）、锂矿、电网设备和储能。 机构认为，锂电池产业链集体大涨，与政策利好、行业供需形势向好关系密切。 政策方面，日前《国家能源局关于促进新能源集成融合发展的指导意见》发布，统筹推进新能源大规模 开发和高水平消纳，储能成为关键领域。光大证券研报称，储能作为锂电池重要下游行业，持续拉动锂 电池行业发展。日前高工产研储能研究所（GGII）发布数据显示，三季度中国储能锂电池出货 ...

11月15日，中国证监会官网显示，宇树科技IPO上市辅导工作完成。公告显示，宇树科技拟申请在境内 IPO，中信证券为辅导机构。 今年7月7日，中信证券与宇树科技签署了辅导协议。经辅导，中信证券认为，辅导对象具备成为上市公 司应有的公司治理结构、会计基础工作、内部控制制度，充分了解多层次资本市场各板块的特点和属 性；辅导对象及其董事、高级管理人员、持有百分之五以上股份的股东和实际控制人(或其法定代表人) 已全面掌握发行上市、规范运作等方面的法律法规和规则、知悉信息披露和履行承诺等方面的责任和义 务，树立了进入证券市场的诚信意识、自律意识和法治意识。 辅导期开始时，公司募集资金投向方案尚未最终确定。辅导工作小组会同公司管理层结合行业发展趋 势、自身竞争优势、未来发展规划，协助公司研究确定并完善了募集资金投资项目计划，确保投资项目 符合公司未来发展所需。 今年10月，天眼查信息显示，宇树科技公司名称已由"杭州宇树科技股份有限公司"变更为"宇树科技股 份有限公司"，王兴兴由执行公司事务的董事变更为董事长。宇树科技曾表示，公司预计将于10月至12 月期间向证券交易所提交上市申请文件。 目前已有多家头部具身智能机器人企业 ...

公司战略转型 - 禅龙资产成立于2014年，最初以固定收益投资起家，曾连续两年获评上交所债券百强交易机构[2] - 公司从2021年起开始搭建股票及量化团队，并非近期才转向科创投资[2] - 公司当前在管规模约75亿元人民币，产品线已覆盖债券、股票及量化复合策略[2] - 转型契机源于团队自身的科技行业背景以及顺应国家经济转型与政策对科技制造领域的倾斜[2] - 预计未来三年内，公司的量化复合策略与股票产品规模将占总规模的50%以上[6] 科技与量化投资布局 - 在科创投资方面，公司聚焦半导体、高端制造、AI等硬科技领域，在一级市场和二级市场均有深度布局[2] - 2023年公司成立了专门的“禅龙科技成长”股票基金及全天候量化复合策略产品，系统化推进科技赛道投资[2] - 公司积极探索与AI技术企业的合作，寻求在量化模型优化与数据应用方面的突破[3] - 公司期待与券商机构在系统支持、技术工具（如托管系统优化、内部交易系统支持）方面深化合作，以支持量化策略的规模化发展[6] 企业社会责任实践 - 公司形成了“投资－赋能－回馈”的闭环模式，将社会责任融入企业发展基因[3] - 在资本与产业双向赋能方面，不仅提供财务投资和产业链资源，更与科创企业在技术层面深度互动，部分企业委托其进行资金专业化管理[3] - 通过“仰望星空教育公益基金”系统推进教育公平与心理健康项目，组织优秀教师为资源薄弱地区教师提供培训[3] - 创新推出心理社工驻校模式，在七所学校开展服务后，校园心理危机事件显著减少，并吸引了其他社会资金参与[4] - 通过捐赠支持西湖大学等科研机构，推动科技成果转化与高端人才培养[4] 行业生态与平台展望 - “星耀领航计划”是由中国银河证券与中国证券报联合发起的私募行业赋能项目，旨在挖掘在专业能力、科技创新与合规治理方面突出的私募机构[1] - 该计划旨在构建科技、资本与实体经济高效对接的行业生态[1] - 期待“星耀领航计划”平台能引入AI技术企业，与私募机构在量化模型、数据处理等方面合作，推动投资策略智能化升级[5] - 私募机构在科技创新浪潮中扮演“排头兵”角色，可在国家大规模资金进入前，通过灵活机制支持早期科技企业[6] - 禅龙资产的转型路径展现了私募行业在适应经济转型与产业升级过程中的灵活性与前瞻性[6]