核心观点 - 创业板人工智能指数受多重利好催化大幅走强，AI算力产业链景气度持续提升 [1][2] 市场表现 - 截至2026年8月27日收盘，创业板人工智能ETF南方(159382)换手率7.99%，成交额1.70亿元 [1] - 跟踪标的指数创业板人工智能指数(970070)当日上涨3.96% [1] 全球AI算力需求 - 英伟达Q2财报营收962亿美元同比翻倍，数据中心收入890亿美元同比增117% [2] - Q3指引1080亿美元超越市场预期 [2] - 头部云厂商承诺额外部署约200万块GPU，全球AI基建投资仍在加速 [2] - Anthropic斥资450亿美元租用算力资源 [2] - 印度AMI订购9000颗Rubin GPU部署亚洲首批大规模AI集群 [2] 产业链升级逻辑 - AI算力投资从单纯堆叠GPU数量转向全链条基础设施升级 [2] - 液冷散热、HBM4、1.6T光模块、高速PCB与机柜电源均进入订单可见度拉长阶段 [2] - 产业链投资逻辑从单点驱动升级为系统级扩容 [2] 国产替代进展 - 华为昇腾生态持续完善 [2] - 燧原科技科创板IPO过会拟募资60亿 [2] - 国产AI加速卡市场份额升至41% [2] - 国产替代与自主可控逻辑持续强化 [2] 大模型与应用端 - 阿里开源Qwen3.8-Flash [2] - 月之暗面Kimi K3推进商业化谈判 [2] - 应用端商业化提速与算力需求扩张形成正向飞轮 [2] 产品跟踪 - 创业板人工智能ETF南方(159382)跟踪创业板人工智能指数，反映创业板代表性AI产业上市公司整体表现 [2]