长期投资策略 - 根据最新的收购消息，Exxon Mobil将收购Pioneer Natural Resources，预计将增加2024年和2025年的石油和天然气销量，使其成为Permian盆地最大的参与者之一[2] - Exxon Mobil预计并购交易的协同效应将在交易结束后的第二年达到每年约10亿美元的税前利润，并在未来十年平均每年约20亿美元[42] 石油市场平衡 - 自上一份报告以来，供应方面俄罗斯和OPEC+国家都宣布减产，预计2024年OPEC+将逐步减少减产，导致油市在2024年第二至第三季度达到平衡[4][5] - 由于公平EV/EBITDA倍数从5.3倍增加到6.2倍，我们将股票目标价格从137美元上调至139美元[43] 天然气市场前景 - 亚洲地区对天然气需求增长，而美国和欧洲的需求可能受到经济放缓的影响，预计2024年北美天然气消费将下降，但亚洲地区的需求将继续增长[17][20][21] - 预计基于新的假设，石油市场和天然气市场的股价将上涨，但美国天然气价格将在2024年略微下降。因此，我们给予该股票买入评级[48]