CME Group Inc. - CME Group Inc. 是一家金融服务公司，主要提供市场参与者访问金融衍生品的机会，如期货、期权和场外产品，有助于及时有效地进行风险管理[5][6] - 公司财务状况非常健康，每年产生超过26亿美元的自由现金流，债务规模较小，杠杆率仅为0.4倍自由现金流，利息覆盖率超过20倍[8][9] - CME Group Inc. 连续13年增加季度股息，5年和10年平均增长率均为9%，并且通常在年底宣布特别股息[11][12] RTX Corp. - RTX Corp.管理团队积极应对GTF引擎的质量问题，通过透明沟通和确保P&W的声誉不受损害，已经确定了与问题相关的成本[19] - RTX Corp.的订单储备非常强劲，尤其是国防合同的贡献非常重要，公司的服务收入也在逐渐增加，预计随着GTF引擎和其他平台的安装基数增长，将会有更多的稳定收入[20] - RTX Corp.目前的债务水平相对于自由现金流较高，但随着GTF引擎安装基数的增长，自由现金流预计将会大幅增加，公司也通过加速回购计划表现出了对业务的信心[23][24] - RTX Corp.的股息股票和长期预期下，仍然被认为是一个有价值的投资[27] Roche - Roche控制着家族控制的公司，拥有稳健的资产负债表，净债务为179亿瑞士法郎，杠杆比率仅为1.4倍[36] - Roche的长期信用评级目前为Aa2，具有良好的信用状况[36] - Roche拥有足够的灵活性进行收购，最近收购了肥胖症和糖尿病治疗公司Carmot Therapeutics Inc.，并有三个处于阶段1或2的候选药物[39] - Roche的股息增长相对较低，但具有良好的长期业绩和稳健的资产负债表，未来股息增长有望加速[40] - Roche的ADR目前具有近4%的收益率，估值非常有吸引力，作者正考虑大量持有Roche股票[41] 可口可乐公司（KO） - 可口可乐公司的自由现金流比百事可乐公司（PEP）更为稳健，尽管销售增长明显较弱[51] - 可口可乐公司的资本密集度显著降低，自由现金流利润率从十年前的约15%提高到中20%的范围，而百事可乐公司的利润率仍然保持在高个位数[51] - 可口可乐公司的资产负债表看起来并不比十年前糟糕，尽管净债务增加，但增速相对较慢，而百事可乐的债务增长速度是其两倍，目前百事可乐的杠杆率是可口可乐的两倍[53] - 可口可乐公司的股息支付比率相对较为保守，但股息增长仍然有意义，而百事可乐的股息支付比率相对较高，且公司在回购自己的股份，这意味着公司在借贷来资助股东回报[53] - 从估值角度来看，这两只股票都昂贵，但从自由现金流角度来看，可口可乐公司的股票要便宜一些，目前的收益率为3.8%，而百事可乐的收益率为2.7%[57] 宝洁公司（P&G） - 宝洁公司债务偿付能力较强，即使利率保持在当前水平数年，其利息保障倍数仍然高于30倍[67] - 宝洁公司是一家持续增加股息的“股息王”，虽然最近几年股息增长有所放缓，但管理层保守的态度和公司的财务状况表明未来仍有望恢复更高的股息增长率[68] - 宝洁公司的年化股息增长率在过去几年有所波动，但仍然保持在稳定增长的趋势[69] - 宝洁公司的股息年化情况可以从2013年以来的数据图表中得到展示[70] - 由于宝洁公司的强劲基本面和保守的资产负债表，股票很少便宜，但作者仍然坚持每年至少增加一些头寸，只有在有利可图的机会出现时才会大幅增加头寸[71] - 作者认为2024年可能会类似于2021年，对于增值股来说是一个良好的年份，因此会继续关注昂贵的估值，并在有利可图的机会出现时大幅增加头寸[72] - 宝洁公司的股票价格和调整后的营业收入每股情况可以从FAST图表中得到展示[74] - 作者通过假设每年向投资组合中的每只股票投资2000美元，再投资股息，并且没有新的资金投入，展示了30年后投资组合价值的增长情况[76] - 作者还通过假设每月向投资组合中的每只股票投资200美元，展示了30年后投资组合价值的增长情况[81] - 作者强调了股息投资策略的长期性和承诺性，认为这需要长期的承诺和长期的思维方式[83]