文章核心观点 - 3M公司在2023年困境后或有转机，但短期内股价有回调风险，当前应持有，等待更好买入价格 [1][12] 公司面临问题 - 公司因“永久化学品”诉讼同意支付最高125亿美元赔偿，还因有缺陷耳塞面临约60亿美元赔偿 [1] - 2023年每股收益比2022年低约10%，2022年也低于2018年，公司增长乏力 [6] - 多年来毛利润率和营业利润率持续缓慢下降，虽近期略有改善，但仍需提升营收和利润率 [7] 股价回调因素 - 股价处于上升趋势，但极度超买，PPO为+3，14天相对强弱指数（RSI）数周处于超买区域，历史上PPO达~3时均大幅回调 [3] - 股价在约109美元处有重大阻力，当前收盘价恰在此处 [3] - 未来两个月季节性表现不佳，过去五年1 - 2月仅40%时间产生正回报，年化平均回报率为 - 36% [4] 公司潜在利好 - 公司计划在今年上半年剥离医疗保健业务，该业务是近期唯一实现有机增长的主要运营部门，剥离后可能提升利润率 [6] - 股价非常便宜，远期市盈率仅为11倍，比5年平均水平低5倍，比过去五年峰值低10倍，诉讼结果确定后估值有望提升 [8] - 股息收益率接近历史水平两倍，达5.5%，市盈率和股息收益率均处于“买入”区间，且公司有能力维持股息支付 [10][12]