文章核心观点 - 3M公司股价自2018年高点下跌超50%，主要因法律问题和业绩不佳 ，2024年若按计划剥离医疗业务公司将大不同，投资者需关注其增长轨迹和股息政策变化 [1][2][3] 3M公司现状 - 历史上3M是创新型工业公司，但近期增长不佳创新能力停滞，投资者对此悲观 [2] - 公司面临产品责任和环境诉讼，已产生数十亿美元成本和和解费用，法律问题未结束 [2] - 公司股价较近期峰值大幅下跌 [1][2] 公司决策 - 3M管理层决定剥离医疗业务，该业务占营收约25%，是盈利且本应是未来核心增长驱动力的业务 [3] 剥离医疗业务原因 - 保护医疗业务免受公司其他法律问题影响 [4] - 让3M筹集现金支付法律费用，为公司未来发展创造条件 [4] 剥离业务影响 - 公司未来增长可能更慢，因医疗业务预计比其他工业业务增长快 [4] - 公司可能无法维持当前股息率，最佳情况可能是股息减少25%，也可能进一步降低股息政策 [5][6] 投资建议 - 3M股票已消化很多坏消息，但难以判断是否已充分反映，剥离医疗业务有利有弊 [7] - 3M像困境反转股，更激进投资者可考虑，股息投资者需谨慎对待5.4%的高股息率 [7]