文章核心观点 投资具有竞争优势和强劲现金流的优质公司是在股市积累财富的明智之举 保险行业是挖掘此类公司的好去处 本月可考虑买入伯克希尔·哈撒韦和前进保险这两只保险股 它们能为投资组合带来价值并降低波动性 [1][7] 保险行业优势 - 保险公司产品需求高 是现金流的优质来源 经营良好的保险公司长期能带来超越市场的回报且波动性较小 [1] 伯克希尔·哈撒韦公司情况 - 是美国第二大保险公司 旗下拥有多家保险公司 包括GEICO、伯克希尔·哈撒韦再保险集团、国家赔偿公司和阿勒格尼等 阿勒格尼是几年前以116亿美元收购的 [2] - 保险业务吸引公司CEO沃伦·巴菲特及其团队 因其能持续收取保费 且理赔成本相对可预测 积累的“浮存金”是重要现金来源 [3] - 自1967年以来 公司“浮存金”从1900万美元增至1640亿美元 增幅达863732% 保险业务是公司价值的重要组成部分 [3] - 公司目前坐拥1570亿美元现金储备 可用于投资股票、债券或进行收购 财务基础稳固 适合长期持有 [4] 前进保险公司情况 - 是值得纳入投资组合的优质保险公司 致力于承保盈利保单 有着出色的成功记录 [5] - 1965年彼得·B·刘易斯接管公司后 摒弃当时保险公司靠投资组合获利的做法 优先追求保单承保利润 1971年设定综合比率为96的目标 成为公司成功的基石 [5] - 自1993年以来 公司每年为投资者带来16.4%的回报 远超标准普尔500指数10%的年化回报率 且持续承保盈利保单 [6] 两只股票优势 - 伯克希尔·哈撒韦和前进保险具有超越市场的潜力且波动性较小 两只股票五年贝塔值分别为0.86和0.42 能降低投资组合的整体波动性 [7]