文章核心观点 - 尽管面临财政挑战和来自辉瑞的竞争，但Moderna丰富的产品线和mRNA - 1083疫苗有望获批，使其成为有潜力的长期生物技术投资选择，公司现金储备充足，有前瞻性的投资者可考虑“强力买入” [21] 公司业务进展 - 公司项目范围广泛，从肿瘤学延伸到传染病领域，在RSV和流感疫苗方面有显著突破，mRNA - 1083疫苗可同时针对COVID - 19和流感，目前处于3期试验，预计2025年获批 [2] - mRNA - 1083的1/2期试验结果良好，对两种病毒均引发显著免疫反应，安全性和反应原性与现有疫苗相当，产生的抗体水平可与已获批疫苗媲美，不良反应多为轻中度 [5][6] 市场潜力 - 公司预测到2027年呼吸道产品销售额将达80 - 150亿美元，组合疫苗有望使其市场份额翻倍，全球流感市场年销量约5 - 6亿剂，美国约1.5亿剂，2023年秋季美国COVID - 19市场规模预计为5000 - 1亿剂 [8][9] 财务状况 - 2023年第三季度，公司净产品销售额从31.2亿美元降至17.57亿美元，运营成本增至22.41亿美元，净亏损36.3亿美元，去年同期盈利10.43亿美元，股份稀释适度 [10] - 公司总流动资产为128亿美元，包括29亿美元现金及等价物和99亿美元投资，负债59亿美元，流动比率2.46，流动性状况良好 [11] - 截至2023年9月30日的九个月里，公司经营活动净现金消耗37亿美元，预计现金可维持31个月，长期财务健康状况不确定 [12][13] 市场情绪 - 公司市值423.7亿美元，但增长前景受限，预计2023 - 2025年销售额分别为64.2亿、44.5亿和55.7亿美元，股票表现落后于SPY，过去一年下跌35.96% [14] - 股票卖空利率为6.36%，卖空股数2188万股，机构持股比例64.21%，但新买入与卖出股份数显示机构逐渐减持，内幕交易呈净卖出趋势，市场情绪脆弱 [16] 分析与建议 - mRNA - 1083疫苗有望扭转近期营收趋势，市场低估了其重要性和即时影响，随着COVID - 19成为地方病，组合疫苗需求预计上升 [17] - 公司mRNA技术在癌症治疗和其他传染病治疗方面的产品线预示着持续增长，多元化发展增强了公司前景 [18] - 辉瑞类似疫苗可能抢占市场份额，限制公司市场渗透和营收增长，高额研发支出使公司财务紧张，临床挫折可能影响股价 [19] - 投资者应分散投资、考虑对冲，密切关注临床试验和疫苗市场变化以做出明智决策 [20]