文章核心观点 - 威廉姆斯公司资产组合出色，持续产生可靠现金流，尽管市场价格波动大，但财务表现改善，预计未来能为股东持续带来可靠回报，是有价值的投资 [18] 公司概况 - 公司是美国俄克拉荷马州的能源公司，市值超400亿美元，拥有主要的天然气加工和运输资产 [2] - 公司资产组合强大，业绩表现良好 [3] 项目进展 - 已完成区域能源接入一期、诺特斯狼谷扩建、南曼斯菲尔德扩建、红衣主教一期扩建等项目 [5] - 宣布东南供应增强项目有先例协议，尤因塔盆地扩建签署了主要托运人协议 [5] 战略发展 - 出售非核心的巴尤伊桑系统 [7] - 通过RMM和库尔顿收购优化DJ盆地的地位 [7] - 运营蓝赛车公司 [7] - 支持美国能源部宣布的两个氢能源中心 [7] 财务表现 - 尽管亨利枢纽天然气价格下跌68%，财务表现仍强劲，将2023年指引中点提高到67亿美元，连续31个季度达到或超过调整后EBITDA共识，符合5 - 7%的长期调整后EBITDA增长率 [9] - 调整后EBITDA同比增长1%，每股收益下降6%，运营资金和股息覆盖率下降，但股息覆盖率下降是因股息增加，目前股息收益率超5%，债务与调整后EBITDA比率下降，持续大力投资业务 [11][12] - 与去年同期相比财务表现良好，年初至今表现比2022年更强，股息更高但股息覆盖率也更高 [13] 公司优化 - 尽管天然气价格波动，仍努力实现持续增长 [14] - 31%的收益来自美国最大且最重要的管道之一Transo，过去8年系统容量增加超50%，通过多次小规模收购实现，尽管油气价格大幅波动，调整后EBITDA仍稳步增长，因可靠性得以增加股息和股东回报 [16] 风险因素 - 最大风险是公司资产的长期需求，未来几十年天然气需求不确定，可能严重损害股东未来回报 [17]