Ford: Why Mounting Debt and Crippling Expenses May Lead to Lower Valuations
福特汽车公司面临挑战 - 福特汽车公司近年来面临一系列挑战,包括债务增加、负面自由现金流、供应链波动、高昂的商品成本和设备供应不足[1] - 福特的运营费用从2022年第一季度的131.19亿美元增加到2023年第三季度的166.96亿美元,净收入急剧下降,自由现金流首次出现年度负增长[20][22] - 福特的债务与息税折旧及摊销前利润(EBITDA)比率远高于90%的竞争对手,这表明公司的杠杆率较高,存在无法及时偿还债务的风险[27] 福特汽车公司财务表现 - 在2022年第四季度财报电话会议上,首席财务官约翰·劳勒表示,福特计划将40%至50%的自由现金流分配给股东,但由于供应链和生产计划的挑战,公司未能达到2022年的110亿至125亿美元的调整息税前利润目标[3] - 供应链不稳定和生产计划中断导致福特在2023年第一季度面临体积挑战,劳勒表示公司正在积极采取措施解决这些问题[5] - 2023年第三季度,福特报告了94亿美元的调整息税前利润,但由于美国汽车工人罢工的不确定性,公司撤回了全年指导,罢工导致第三季度息税前利润减少1亿美元,生产计划减少8万辆,可能影响2023年息税前利润13亿美元[8] 福特汽车公司股价走势 - 福特股价已跌破61.8%的斐波那契支撑位,可能继续下跌至0.886斐波那契回撤水平,约为6.50美元[32]