公司背景 - Mastercard是全球领先的支付和技术公司，自1966年成立以来不断扩张国际业务，与各大银行和金融机构建立合作关系，形成全球网络[6][27] 收入来源 - Mastercard的主要收入来源包括交易相关费用、服务费用、Logo和网络使用许可费用、数据和分析服务、创新和技术服务、合作伙伴关系、利息收入等[6][7][8][9][10][11][12] 电子商务领域 - Mastercard在全球电子商务领域处于领先地位，提供安全的在线交易解决方案，为消费者提供安全、便捷的支付体验[16] 技术创新 - Mastercard的兴趣和投资于区块链技术和加密货币为公司带来了创新机会，使其处于金融科技前沿，适应数字时代的需求[17] 财务表现 - Mastercard在过去十年中保持了良好的资本利用率，平均ROCE达到50%，展现出持续的财务优势[25] - Mastercard的营收增长达到了惊人的192%，年化增长率约为11.31%，展现出持续增长的趋势[30] - Mastercard的毛利率保持在70%以上，获得77%的质量评分[33] - Mastercard的自由现金流转换率保持稳定，获得83%的质量评分[36] - Mastercard获得了87.25%的综合质量评分，显示出高质量的企业特征[39] 股息政策 - Mastercard在过去12年中保持了稳健的股息增长历史，年均股息增长率保持在两位数以上，为股东提供持续增长的回报[41] - Mastercard的股息支付比率维持在20%左右，为未来股息增长提供了充足的空间，同时确保了战略再投资所需的现金储备[43] 股票估值 - Mastercard的股票估值方法基于当前股息率是否超过滚动平均股息率，根据股息率理论，目前Mastercard的公平估值范围在$416左右[46] - Mastercard过去7年的市盈率呈上升趋势，2020年达到峰值约60，受到当年较低收益的影响，导致公平估值降低[49]