文章核心观点 - 公司认为NextEra Energy股票可能很快迎来下一轮下跌 ，评级为卖出 ，其强制性可转换证券NEE.PR.R也因与普通股紧密相关而被评为卖出 [2][14][18] 分组1：盈利预测乐观 - 分析师对NEE盈利预测乐观 ，但公司认为高资本成本将产生影响 ，可再生能源项目机会减少 ，最佳场地已被占用 ，利润率受到挤压 ，保险成本激增 [3] - 分析师维持7%-8%的增长预期 ，但每股收益不再增加 ，公司认为盈利预测滞后约一年 ，2025年的每股收益可能要到2026年才能实现 [4] 分组2：估值仍具挑战性 - 若10年期国债收益率走势正确 ，未来1 - 2年NEE可能以14倍市盈率交易 ，股价可能达到45美元 [5] 分组3：超卖反弹似乎结束 - 此前NEE超卖 ，分析师目标价与当前股价之比这一情绪指标处于高位 ，提醒空头谨慎 ，但当前股价上涨和目标价下降使该比例接近110% ，不太可能改变整体趋势 [6][7][13] 分组4：结论 - 从估值角度看 ，即使按较高估值计算NEE仍有较大下行空间 ，按11倍企业价值与息税折旧摊销前利润之比或14倍市盈率计算 ，未来2年股价可能在45美元左右见底 [14][16] - NEE是零利率政策泡沫的典型代表 ，泡沫破裂需要时间 ，且长期利率可能上升 ，因此不建议投资 [17][18] 分组5：强制性可转换证券分析 - 投资者在普通股上涨时倾向于投资NEE.PR.R ，认为其在资本结构中位置较高风险较低 ，但作为强制性可转换证券 ，其风险回报与普通股几乎相同 ，当前转换会有资本损失 [19][21] - 公司将NEE.PR.R评级为卖出 ，因其与普通股紧密相关 [21]