行业趋势 - 房地产投资信托因利率可能在2024年下降的预期而上涨 [1] - 除了有利的货币政策外 部分房地产投资信托还具有资产折价 增长潜力或高收益等优势 [2][3][4] - 2024年值得关注的房地产投资信托包括价值型 增长型和收益型等类别 [5] Brandywine Realty Trust (BDN) - 公司拥有费城 奥斯汀 里士满和华盛顿特区的办公物业 [6] - 过去五年因租金收入下降 利率上升和办公市场低迷 股价下跌近60% [6] - 自11月以来股价从低点反弹62.6% 远期收益率为10.77% 较账面价值折让36% [7] CTO Realty Growth (CTO) - 公司拥有美国南部和西南部办公及零售物业的组合 位于亚特兰大和达拉斯等增长较快地区 [10] - 股票较账面价值折让约18% 远期收益率为8.81% 且股息连续十一年增长 [12][13] - 受益于人口和经济增长地区的投资组合扩张 可能带来较高的总回报 [11][13] Gladstone Land (LAND) - 公司主营 farmland 资产 股票较其资产价值存在大幅折让 [16] - 远期收益率为3.94% 通过月度股息支付 近期租户空置和收入不足的问题正在缓解 [16] - 管理层预计在数月内解决空置问题 新租约有助于增加净营业收入 利率下降可能进一步推动2024年回报 [17] Modiv Industrial (MDV) - 公司专注于单租户净租赁工业物业 远期收益率为7.68% [20] - 上季度租金收入同比增长21% 调整后运营资金（AFFO）同比增长19% [21] - 正在剥离非核心资产 并将 Generation Income Properties 的优先股转换为普通股作为特别股息分发 [22] National Health Investors (NHI) - 公司为医疗保健房地产投资信托 主要拥有高级住房和熟练护理设施物业 [22] - 远期股息收益率为6.68% 短期增长虽有限 但长期受益于美国老龄化趋势 [22][23] - 原母公司 National Healthcare 的租约仅占总收入的12% 租户集中度已分散 [22] NewLake Capital Partners (NLCP) - 公司专注于大麻种植和销售用途的房地产 以三重净租赁方式出租给持牌运营商 [26] - 远期股息收益率为9.64% 上月将派息提高了2.6% [26] - 若利率下降可能推动股价上涨 租户付款问题正在减少 联邦大麻法律改革可能带来重大积极影响 [27] Sachem Capital (SACH) - 公司为抵押房地产投资信托 向住宅房地产投资者提供短期“硬钱”贷款 [30] - 远期收益率为11.46% 股价较账面价值折让24% [30][31] - 若2024年降息导致住房市场“软着陆” 股价可能回升至面值附近 并实现大幅收益和派息 [31][32]