文章核心观点 - 进入2024年西方石油公司处于关键节点 收购CrownRock显著改变其运营动态 公司在多方面的战略举措及市场表现为投资者提供了潜在机会和风险参考 [2] 收购CrownRock - 公司将以120亿美元（含债务）收购二叠纪盆地油气生产商CrownRock 预计2024年第一季度完成交易 此价格高于此前预告的100亿美元 [4][5] - 收购资金由91亿美元新债务、17亿美元普通股发行以及承担CrownRock 12亿美元现有债务组成 [5] - 收购后公司预计2024年二叠纪产量每天增加17万桶油当量 较当前水平增长28% [6] - 2023年二叠纪盆地油气行业并购总额超1000亿美元 公司此次收购虽规模小于埃克森美孚和雪佛龙 但符合其扩大在该盆地业务的目标 [7][8] - CrownRock专注于二叠纪盆地中部资产开发 截至2023年3月其运营商CrownQuest日产排名第八 截至11月钻机数量排名第四 [9] - 金融专家认为此次收购提升公司财务状况 预计股息每股将上涨22% 对公司是战略胜利 [11] - 收购后公司预计新增每天17万桶油当量产量和1700个地点 其中1250个开发就绪地点在西德克萨斯中质原油（WTI）价格低于60美元时可实现盈亏平衡 在WTI价格70美元时将使自由现金流增加28% [12] 碳捕获技术 - 公司在减少碳排放方面取得进展 投资碳捕获技术并获贝莱德和亚马逊等投资者支持 [15] - 直接空气捕获（DAC）技术可从空气中提取和储存二氧化碳 公司将捕获的二氧化碳打包成碳去除（CDR）信用额度出售或用作税收抵免 [16][17] - 首席执行官计划到2035年建立100座DAC工厂 并通过特许经营模式授权给1000座工厂 预计DAC业务十年内规模将与OxyChem相当 据彭博新能源财经预测2050年DAC市场将达1500亿美元 [17] - 贝莱德向西德克萨斯DAC设施投资5.5亿美元 约占项目总支出40% 亚马逊承诺未来十年从公司子公司购买25万吨CDR信用额度 [18] - DAC项目处于发展初期 国际能源署预计到2030年所有DAC项目可能仍无法实现净零目标 因此贝莱德等机构的支持尤为重要 [19] - 公司子公司1PointFive以约11亿美元现金收购Carbon Engineering Ltd全部股权 交易完成后其将成为OXY Low Carbon Ventures子公司 [22] - 公司自2019年与Carbon Engineering合作 此次收购将通过技术许可和特许权使用费开辟新收入来源 目标是到2030年将DAC成本降低50% [23] 债务管理与股东回报 - 公司在收购阿纳达科后有效管理债务 长期债务从2019年的385亿美元降至2023年9月的186亿美元 [24] - 收购CrownRock后公司预计总债务达280亿美元 计划未来12个月减少45亿美元债务 长期目标是将总债务降至150亿美元 [25] - 公司自2021年第一季度以来累计产生240亿美元自由现金流 用于偿还160亿美元债务、回购60亿美元股票和支付26亿美元股息 [28][29] 巴菲特投资 - 沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦将对公司的投资比例增至34% 其自2019年开始投资公司 为收购阿纳达科石油部分融资 [31] - 巴菲特持续看好公司 反映其认可公司减少债务、提高股东回报和拓展业务的努力 这将吸引投资者关注 [33] - 巴菲特集中在56 - 58美元的大量投资稳定了公司股价 推动其进入买入区间 [34] 业务多元化与估值 - 公司Oxy Chemical业务在2023年前九个月贡献了19.4%的总收入 推进的DAC技术有望通过多元化收入来源提升估值 [32] 投资建议 - 公司的发展轨迹验证了最初的投资论点 投资者应密切关注收购CrownRock等发展动态 以把握潜在机会和风险 [37]